Немного о Microsoft

13 ноября 2008, 10:32

Успех — плохой учитель. Это соблазн, заставляющий умных людей думать, будто они не могут проиграть (Билл Гейтс, «Дорога в будущее» 1995).

Первая половина недели не принесла ничего хорошего. Американские индексы упали на 10%, если вести отсчет от максимумов понедельника. Вчера, российские площадки были закрыты, по известным причинам, а открытие в четверг, может начаться с гэпа вниз, так как Япония в моменте теряет около 5%, а американские индексы в среду потеряли также около 5%. Впрочем, мне удалось заработать и на падении рынков. Торговля на валютном рынке, за эти три дня оказалась весьма удачной. Теперь, даже хочется запретить самому себе торговать до конца этой недели, дабы не потерять заработанное и немного успокоиться. Неделя принесла около 16%. Правда, этот прирост не всего портфеля, а только той части, которая «вовлечена» в торговлю на валютном рынке. Вообще, сделал для себя кое-какие «заметки». Может, звучит смешно то, что нужно сделать перерыв в торговле, особенно когда торговля прибыльная, но в этом есть логика. Во-первых, заметил, что последние сделки были «необоснованные», и торговля велась по принципу «зря закрыл прибыльную позицию- надо снова войти» или еще хуже «я вне рынка, а сейчас может начаться сильное движение». Нет ничего плохого в том, что закрытая позиция переоткрывается в направлении тренда, но когда это делается слишком часто, возникают сомнения по поводу того, не впал ли я в азарт. Другой момент- я ни разу не открывался против превалирующего тренда- ни разу! Более того, всегда ставил стоп-лоссы, и достаточно близкие. Но при этом был готов закрыться по стопу несколько раз подряд, пока не поймаю тренд и не «прокачусь» на 150-200 пунктов. Конечно, рецептов нет, но выводы делать нужно. Благо, на этой неделе, учиться приходится по прибыльным «учебникам», хотя прибыль и удача не самые лучшие учителя. Они окрыляют, вместо того, чтобы дать урок. Торговля опционами, скорее всего, начнется в понедельник, так как я продаю опционы не раньше, чем за неделю до истечения (expiration). Следующая неделя, как раз, последняя для опционов на американские акции. После этого придется сделать перерыв на 2 недели и перейти на торговлю валютными опционами на декабрьские фьючерсы, которые истекают 12 декабря (ровно за неделю). Продажа опционов достаточно рискованное занятие (риск неограничен, то есть можно получить Margin Call) и если не придерживаться строгих правил, то сложно избежать серьезных убытков. Одним из таких ограничений служит вышеназванное правило торговать (продавать) строго за неделю и не раньше. Российский портфель я сократил, оставив лишь Лук и ВТБ. Насчет Норильского Никеля пока тишина. Маклеры обещали позвонить, как только что-то узнают. Как бы котировки снова не докатились до цены покупки. Будет конечно обидно. Купил по 1870, обещали выкупить по 6167, мог продать по 3600, а в итоге....посмотрим, что будет в итоге. Маклер намекнул, что бумаги могут «висеть» в таком состоянии месяц или даже больше. Не зря вспомнил слова Билла Гейтса. Присматриваюсь к Microsoft. На балансе cash 19 миллиардов, планы по увеличению дивидендных выплат и проведению Buyback на 40 миллиардов, ROE 54%, цена акции на уровне 1998-го года. Все выглядит неплохо. Но есть и альтернатива- купить опцион Call со страйком 17.5 на январь 2010. Стоит такой опциончик 5.90 долларов. Если цены в 2010 вернутся к уровням апреля-мая текущего года (30 долларов за акцию), то отдав на право купить MSFT по 17.50, всего 5.90 долларов (стоимость премии), я получу прибыль 12.50, то есть где-то 112% за год с лишним. Сейчас бумаги стоят около 20 долларов. Интересно, какие могут быть риски у Microsoft? Неужели ее продажи так сильно упадут? То что они упадут- ясно. Весь вопрос в том, не будет ли Microsoft выглядеть лучше, чем компании из других отраслей? Долгов у компании до недавнего времени не было, лишь сейчас вижу цифру 1.98 млрд. на балансе. Но это 10% от наличности. Хотя, когда все летит вниз, мало кто об этом задумывается. Так что, подожду немного. Сейчас не самое лучшее время для покупок.

Удачи на рынках!

    Фуад Расулов
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
12:48 19 мая 2017
Акции, доказывающие, что терпение - золото Amazon вышел на биржу 20 лет назад. Те, кто в то время купил их и держал, принял самое лучшее решение в жизни, пишет Aripaev.
Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Каковы преимущества стальной кровли перед другими материалами?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения