Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Что такое «девальвация» и стоит ли ее бояться?

    В последнее время, в связи с разразившимся мировым экономическим кризисом, средства массовой информации обрушили на головы рядовых обывателей огромные потоки всевозможных финансовых прогнозов и аналитических статей, которые пестрят непонятными терминами и вводят добропорядочных граждан в состояние еще большей запутанности. Одним из таких страшных и непонятных терминов стало слово «девальвация», которым умные экономисты пугают обычных людей. Давайте попробуем разобраться, что же такое «девальвация» и стоит ли ее бояться.

    По определению – девальвация, это способ стабилизации национальной валюты путем снижения ее стоимости относительно других мировых валют. Различают понятия «открытая» и «скрытая» девальвация. При открытой девальвации Центральный банк официально объявляет об изменении курса национальной валюты в сторону понижения относительно других валют и проводит изъятие части обесцененных денег из обращения. При скрытой девальвации происходит простое обесценивание валюты без изъятия ее со стороны государства.
    Каждая валюта на внешнем рынке имеет свою цену – эта цена называется ее валютным курсом. Самое простой способ оценить международный курс валюты – это использовать «правило гамбургера»: например, если гамбургер из «Макдональса» в США стоит 4 доллара, а в Эстонии 40 эстонских крон, то по этому правилу один американский доллар будет стоить 40/4 = 10 крон. Можно сказать, что 10 крон за доллар - это средняя, или базовая цена. Рыночный обменный курс будет определяться спросом и предложением на эти валюты на международном рынке, и в нормальных условиях будет незначительно колебаться относительно среднего значения.
    Допустим, что гамбургеры стали, стоить в Эстонии 80 крон, тогда базовый курс доллара к кроне станет 1 к 20, т.е. реальная стоимость кроны относительно доллара упадет в два раза. Но реальная стоимость кроны относительно доллара упадет и в том случае, если гамбургеры в США подешевеет до 2 долларов за штуку, при том что в Эстонии цена останется на уровне 40 крон. И в том, и в другом случае произойдет скрытая девальвация кроны относительно американского доллара.
    Значит, стоимость нашей национальной валюты на внешнем рынке может изменяться не только из-за изменений в нашей собственной экономике, но и из-за изменений в экономиках других стран. Но курс эстонской кроны законодательно жестко привязан к евро: на дату введения евро 31 декабря 1998 года этот курс был установлен на уровне 15,6466 крон за евро. Если цены в Эстонии на товары широкого пользования начнут расти значительно быстрее чем в Европе, то реальная стоимость кроны относительно евро упадет и не будет соответствовать установленному курсу – произойдет дисбаланс, устранить который можно путем открытой девальвации кроны со стороны Центрального банка Эстонии.
    Это же касается и других европейских стран, курсы валют которых привязаны к евро. Европейский Центральный банк очень пристально следит за тем, чтобы инфляция, т.е. повышение внутренних цен на товары в странах Евросоюза, была на уровне 1,0 % -3% и не выходила значительно за эти рамки, в том числе, чтобы не нарушать баланс курсов валют стран Евросоюза, еще не перешедших на евро.
    Поддержка экспортеров
    Девальвация – это вынужденная мера со стороны государства, и она должна быть выгодна и оправдана с точки зрения международной экономической политики государства прежде всего. Одним из важнейших аспектов, в рамках которого рассматривается необходимость девальвации, является внешняя торговля. Если страна ориентирована на экспорт, то ей выгодно иметь дешевую валюту – в этом случае экспортеры получают за свой товар, продаваемый за границу, к конечном итоге больше своей национальной валюты и могут платить более высокую зарплату работникам, оплачивать налоги и услуги внутри своей страны. Поэтому Центральные банки стран, основным доходом которых является экспорт, озабочены тем, чтобы курс национальной валюты не повышался.
    Так в настоящее время Российский Центробанк девальвирует рубль относительно корзины валют, в которой 55 % американских долларов и 45% евро, именно для того, чтобы поддержать своих экспортеров в условиях, когда долларовая цена на экспортируемую нефть очень сильно упала.
    Стимуляция производителей
    С другой стороны, девальвация вызывает рост стоимости импортных товаров, за которые приходится платить подорожавшими зарубежными валютами. Население начинает покупать в большей степени отечественные товары, что стимулирует производителей – это является положительной стороной девальвации. При чем, если была произведена открытая девальвация и часть обесцененных денег была выведена из оборота, то «лишних денег» на внутреннем рынке не будет, значит и ощутимого повышения цен на отечественные товары не последует.
    Третьим значительным положительным фактором девальвации является более экономное расходование золотовалютных запасов страны. Во-первых, если есть внешние государственные кредиты в иностранной валюте под залог национальной, выкупить обратно подешевевшую национальную валюту будет выгоднее. Во-вторых, из резервного фонда, сформированного из более дорогих зарубежных валют, при необходимости «вливаний» в экономику уйдет меньше средств.
    Подорожание импорта
    Отрицательными сторонами девальвации является подорожание импортных материалов, оборудования, запасных частей и прочих товаров, которые нет возможности производить внутри страны. Другим минусом девальвации является тот факт, что обесцениваются вложения и накопления в национальной валюте, в том числе хранящиеся на банковских депозитах. Кроме того, жилищные, потребительские и тому подобные кредиты в иностранной валюте, взятые в коммерческих банках во времена более высокого курса национальной валюты, при удешевлении национальной валюты отдавать будет сложнее.
    Сама по себе девальвация не является страшным событием, она направлена на оздоровление экономики и проводится государственными органами не спонтанно, а взвешенно, с учетом всех факторов и последствий.
    На текущий момент, явно выраженный причин для девальвации эстонской кроны нет, об этом говорят и экономисты, и аналитики, в этом же нас уверяют власти. Но надо отдавать себе отчет в том, что мы живем не в замкнутом пространстве с натуральным хозяйством, а наша экономика является частью европейской и даже мировой экономик, и эстонская крона является валютой, входящей в мировую финансовую систему и должна подчиняться правилам функционирования этой системы. Когда расклад составляющих элементов этой системы изменится, то в новых условиях эстонское правительство будет вынуждено действовать согласно сложившейся экономической ситуации в мире и в стране.
    Пока в мире существуют различные валюты, будут существовать обменные курсы валют, которые постоянно изменяются относительно друг друга в унисон с событиями, проходящими в финансово-экономическом мире. На изменениях валютных курсов можно зарабатывать, проводя операции на международном валютном рынке обмена валют FOREX. В связи с появлением торговых площадок в Интернете, предоставляемых брокерскими компаниями, такая работа теперь доступна каждому.
    Autor: Forex рынок
  • Самое читаемое
TextMagic о миллионных убытках: опасения по поводу ухода с биржи слишком драматичны
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Фондовый управляющий: вернется ли Euribor к 0%?
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Эстонец из Петербурга строит с супругой ресторан высокой кухни в Силламяэ
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.