Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.
Волатильности нет, но это не помеха
Ожидание волатильности и коррекции на рынках, продолжается. Причем время от времени надежда на то, что рынки развернутся, растет, но длится оптимизм недолго. То же самое с волатильностью. Но в любом случае работать как-то надо, приходится соглашаться на маленькие премии или же вставать по ту сторону прилавка, то есть покупать опционы.
Редко покидаю лагерь продавцов, но в этот раз ситуация показалась интересной. Купил 10 контрактов PUT на акции компании Mylan Inc. Премия составила 0.10 за акцию, страйк 12.5 доллара. Иными словами, если котировки бумаги упадут ниже 12.5 доллара, у меня будет возможность продать по 12.5. Чем ниже цена, тем выше моя прибыль. Сейчас акции стоят 13.64, а истекает контракт в пятницу. Вероятность падения невысокая, но есть. Во-первых, индекс S&P 500, в который входит бумага, похоже, развернулся, а во-вторых, сами акции с точки зрения классического технического анализа пробили линию восходящего тренда. Да и росли они долго и упорно. Впрочем, рост не на пустом месте, но деревья до небес не растут. P/E компании вырос до 20. В общем, если развернется до пятницы, у меня будет возможность заработать десятки, а то и сотни процентов прибыли, а если нет - 117 долларов (премия + комиссия) окажутся в кармане того, кто продал мне этот контракт.
Очень сожалею об упущенной возможности продать колл опцион на фьючерс на золото, который истекает в сентябре. Цена (страйк) 2000, залог 353 долл, а премия 70 долларов за контракт. То есть доходность за 4 месяца составила бы около 20%, конечно же, при условии что, золото не уйдет выше 2000 долларов до конца сентября (сейчас 923). Пока я обдумывал, войти в позицию или нет, кто-то «поднял» все 25 контрактов, которые висели в «стакане». Выставил новые, может, клюнут.
Что удалось сделать, так это «поработать» с нефтью. Цены растут, но медведей меньше не становится. Продал Put на цену 36 долларов по 0.05 за баррель. Доходность неплохая, сомнений в том, что в ближайший месяц останемся выше 36,- мало.
Вообще, очень сложно после серии хороших сделок (проданные коллы на золото по 1400 и 1550) брать с рынка мелочь. Приходится бороться с этим, смотреть на все это как на числа, без материального «уклона». Пока нет волатильности,- не будет и высоких премий на рынке.
Временно отказался от валютных опционов. На это 2 причины: первая- очень высокие залоги на валютные контракты. Порой, доходность сделки падает до 1-2 процентов, а риски ухода валютной пары протв тебя достаточно высокие. Вторую причину сложно объяснить. Мне кажется, что риски выросли. То есть, я чувствую некоторую неуверенность на этом рынке. Применять прежнюю стратегию не удается. Премии низкие, вероятность сильных движений остается, наоборот, высокой. Пока отдаю предпочтение золоту, нефти и таким бумагам как CRME, MYL, ELN (тикеры акций).
Просмотрел ряд новых инструментов для торговли. В списке опционы на серебро, индекс NASDAQ и акции Microsoft. Последние мне уже не первый месяц интересны в качестве объекта для долгосрочной инвестиции и диверсификации портфеля. Помню, еще в ноябре писал о них. Тогда бумаги стоили 20 долларов, сейчас (на закрытии во вторник) цены примерно на том же уровне (19.88 долларов). Брать или не брать- вот в чем вопрос. Или точнее, купить сейчас или переждать возможную коррекцию на рынке?
С одной стороны не хочется портить налаженную систему торговли опционами. Доходность c начала года (YTD) составляет порядка 35%, то есть более 7% в месяц. А купленные акции могут тянуть доходность вниз и неизвестно когда вырастут до ожидаемых уровней. Но с другой стороны, портфель растет и диферсификация ему просто необходима.
Удачи на рынках!
Autor: Фуад Расулов