FOREX: ФРС - куда дальше?

03 августа 2010, 12:49

Судя по заголовкам информационных лент, многие трейдеры все активнее играют сейчас на FOREX и других площадках в расчете на то, что в рамках очередного заседания 10 августа ФедРезерв даст отчетливо понять, что вторая волна количественного смягчения (Quantitative Easing) на подходе. 

В этой связи нельзя исключать того, что ралли в EUR\USD, GBP\USD и S&P500 продолжиться вплоть до 10 августа, а затем уже мы увидим фиксацию прибыли в этих инструментах или даже смену тенденции. «Плясать» здесь надо исходя из того, каким будет тон заявлений Центрального Банка США в следующий вторник, и в этом плане интересна позиция аналитиков Nomura, которые первые среди инвестбанков открыто заявили о том, что дальнейшему смягчению денежной политики в США быть.
 
Три ключевых инструмента, к которым должен прибегнуть ФРС, чтобы стимулировать экономику и оправдать ожидания спекулянтов:
1. Перемены в риторике ФРС. Центральный Банк США и Бен Бернанке должны акцентировать внимание на том, что дефляция есть риск, и он сделает все, чтобы предотвратить дефляционные процессы в экономике.
2. ФРС может пойти на снижение процентной ставки на избыточные резервы коммерческих банков на счетах в Центральном Банке. Тем самым Fed может стимулировать финансовые институты на то, чтобы направить эти деньги в экономику.
3. И самое важное, ФРС может пойти на возобновление программы выкупа активов (QE), которая завершилась в марте этого года.
 
В Nomura при этом исходят из того, что переломным моментом 10 августа или сигналом к тому, что обозначенные выше инструменты будут задействованы, будет сигнал от Бена Бернанке о том, что ФРС намерен воспрепятствовать сокращению портфеля ценных бумаг, который находится на балансе у Центробанка США. Речь идет о том, что сейчас «книжка» ФРС сокращается за счет того, что идет автоматическое погашение облигаций имеющихся на балансе у ЦБ, а также за счет купонных выплат. Если Бернанке готов вновь прибегнуть к смягчению денежной политики, то он вполне может решиться на то, чтобы Fed начал реинвестировать поступающие от погашения бумаг и выплаты купонов платежи, то есть начал покупать на эти деньги казначейские (Treasuries) или ипотечные облигации (MBS).
 
Соответственно, если Бернанке идет на этот шаг в следующий вторник, то мы констатируем то, что пропасть между денежной политикой ЕЦБ и ФРС продолжит стремительно увеличиваться, что может означать риски роста пары EUR\USD заметно выше 1.30-1.32; следующая цель тогда 1.34-1.35. Если же Бен Бернанке предпочтет оставить в августе все так, как оно есть сейчас, то есть продолжит занимать выжидательную позицию, то 10 августа мы можем увидеть коррекционное укрепление курса доллара, то есть фиксацию прибыли (profit taking) в EUR\USD и S&P500 к бурному росту последние несколько недель.
 
Мы пока больше склоняемся к тому, что инвесторы несколько заигрываются. Вполне может получиться так, что вслед за посредственными данными по ВВП США мы получим не менее посредственные в эту пятницу Nonfarm payrolls из-за океана, а затем еще и ФРС даст понять, что не будет спешить с возобновлением работы «печатного» станка.
 
То есть получается, что мы сейчас на распутье, поэтому ничего не остается, как следить за сопротивлением 1130 по S&P500, статистикой из США, а по EUR\USD за сопротивлением 1.32 (200-дневное скользящее среднее) и 1.34 (50-недельное скользящее среднее). Фундаментально остается только что ждать итогов заседания ФРС в следующий вторник.


 

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
17:32 17 мая 2017
Украина и ЕC оформили безвизовый режим Глава Европарламента Антонио Таяни и Кармело Абела, министр внутренних дел Мальты, председательствующей в Евросоюзе, подписали закон, предоставляющий безвизовый режим гражданам Украины.
Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Почему для отопления дома лучше подходит тепловой насос воздух-вода?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения