FOREX: наступление на доллар продолжается!

03 августа 2010, 12:33

Рост на рынке акций США получил продолжение в понедельник (Dow +1.99% , S&P500 +2.2%, Nasdaq +1.8%), вместе с этим мы могли наблюдать взлет котировок WTI выше 80$ за баррель, а также всеобщий приступ оптимизма связанный с публикацией в экономике США лучше ожиданий данных по расходам на строительство (Construction spending) за июнь и статистики по деловой активности в производственном секторе (ISM Manufacturing) за прошлый месяц.


Между тем, цены на казначейские облигации США, как росли, так и продолжают расти, несмотря на постепенное улучшение ситуации с аппетитом к риску. То есть спекуляции относительно того, что ФРС 10 августа укажет на расширение программы QE, набирают обороты. Все это ощутимый риск для доллара США в краткосрочной перспективе.
 


Сентябрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CME, daily).

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %)
Вместе с этим мы видим, что кривая ожиданий процентных ставок в США ощутимо сместилась вниз после публикации за океаном хуже ожиданий предварительных данных по ВВП за 2кв10. Может быть, вероятность повышения ставок в США в следующем году стремительно снижается еще на фоне опасений, что, если ФРС придется возобновить выкуп активов с рынка в обозримом будущем, то о каком-либо ужесточении денежной политики в Соединенных Штатах можно будет говорить не ранее осени 2011 года, а не во 2кв11, как многие сейчас надеются.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне (3M, Eurex, %)
Если переместиться в Европу, то здесь, на первый взгляд, ничего хорошего для евро не произошло, так как и в данном случае мы видим некоторое снижение вероятности повышения учетной ставки в регионе в 2011 году. С другой стороны, в поддержку евро сейчас могут быть ожидания относительно того, что Жан-Клод Трише в рамках заседания ЕЦБ отметит улучшение ситуации в экономике Франции или Германии, то есть в чем-то окажется «ястребом», а главное не последует за Беном Бернанке, который акцентирует внимание на понижательных рисках в экономике США.
То есть мы ставим на то, что политика ЕЦБ и ФРС будет все разительнее отличаться, что будет риском для доллара и, что может в конечном счете означать риски роста пары EUR/USD в район 1.34. Пока, правда, у нас складывается впечатление, что до публикации в пятницу в США Nonfarm payrolls или, по крайне мере, до пресс-конференции ЕЦБ с участием Трише в четверг в EUR/USD нас ждет консолидация на текущих уровнях в районе сопротивления 1.32.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %)
Тот оптимизм, который есть на FOREX в паре GBP/USD пока не совсем подтверждается динамикой фьючерсов на 3 Month Sterling. Лично у нас по паре GBP/USD с учетом достижения сопротивления 1.60 или всех возможных целевых уровней сейчас нейтральный взгляд.

 

 

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
17:34 30 мая 2017
рейтинг ТОП инвесторов: LHV перепутал все карты Издание Aripaev опубликовало ТОП инвесторов, который удивляет новыми именами.
Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Произведенные в Пярну натяжные потолки можно увидеть в офисе Transferwise и в Афинском аэропорту

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения