FOREX: симпозиум в Jackson Hole – всё по-старому…

30 августа 2010, 12:19

Цены на двухлетние казначейские облигации США вновь стремительно растут в понедельник утром, сигнализируя нам всем о том, что ничего не изменилось после доклада Бена Бернанке. 

Нас, в частности, занимают публикации на тему того, что довольно-таки много участников симпозиума в Jackson Hole считают, что следующий этап мер связанных с количественным смягчением будет иметь куда меньший эффект и меньшее воздействие на мировую экономику, чем те, что были запущены год назад. Также мы не можем игнорировать сегодняшние заявления Банка Японии о неопределенности в плане дальнейшего роста экономики США, а заодно и понижение прогноза по росту ВВП Соединенных Штатов от Morgan Stanley на 2п10 с 3%-3.5% до 2%-2.5%.  В общем, мы остаемся «медведями» по S&P500, EUR/USD, WTI как минимум до конца 3кв10.

 
Сентябрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).

Очень важный момент для участников рынка FOREX заключается в том, что несмотря на рост аппетита к риску в конце прошлой недели, снижение курса доллара США не получило продолжения на FOREX. Уже сам по себе тот факт, что американская валюта не боится темы QE, может рассматриваться как весомый «бычий» аргумент для доллара. Не менее важный момент здесь сводится также и к тому, что кривая ожиданий по процентным ставкам в США после выступления Бена Бернанке заметно сместилась вверх, что также можно трактовать как то, что большая часть рисков относительно дальнейшего смягчения денежной политики в США уже учтена в курсах валют на FOREX.

 

Ожидаемый уровень процентных ставок в Еврозоне (Euribor, Eurex, %)

Что касается динамики пары EUR/USD, то здесь вновь отметим, что многое будет зависеть от итогов заседания ЕЦБ 2 сентября. Не исключено, кстати, что до четверга (ЕЦБ) и пятницы (Nonfarm pyrolls) по данной валютной паре нас ждет консолидация на текущих уровнях или «боковик», по окончанию которого мы увидим сильное движение по евро.

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).

В целом негативного взгляда мы продолжаем придерживаться и по паре GBP/USD, полагая, что любые комментарии Трише относительно сохранения в Еврозоне мягкой денежной политики будут в итоге трактоваться как сигнал к тому, что Банку Англии также придется признать ухудшение ситуации в мировой экономике.

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
09:30 20 мая 2017
Назначен член правления Таллинского горхолла Совет акционерного общества "Таллинский горхолл" (Tallinna Linnahalli AS) на сегодняшнем заседании назначил членом правления акционерного общества Кайю Яппинен.
08:21 19 мая 2017

Здесь рыба есть

Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Каковы преимущества стальной кровли перед другими материалами?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения