FOREX: бегство продолжается!

31 августа 2010, 12:56

Менее двух суток понадобилось ценам на казначейские облигации США, чтобы восстановиться до уровней, которые предшествовали пятничному выступлению Бена Бернанке. На FOREX все это можно трактовать как сигнал к дальнейшему укреплению курса японской йены.

Так, во-первых, можно говорить о том, что низкий уровень доходности Treasuries предполагает дальнейшее снижение привлекательности долларовых активов для азиатских инвесторов, что будет способствовать еще большему снижению в USD/JPY. Во-вторых, бегство инвесторов в Treasuries на фоне снижения фьючерса на S&P500 ниже 1040 пунктов можно трактовать как сигнал к дальнейшему ухудшению ситуации с аппетитом к риску, что, на наш взгляд, в рамках 3кв10 создает неплохие возможности для среднесрочной игры на понижение в EUR/JPY, GBP/JPY, AUD/JPY, NZD/JPY. 

 

Сентябрьский фьючерс на цену десятилетних казначейских облигаций США (дневной график).

Вообще, что касается корреляции между мировыми фондовыми рынками и FOREX, то мы бы хотели сейчас обратить внимание на следующие два фактора. Если обратиться к истории, то выясняется, что сентябрь традиционно самый плохой месяц для S&P500, что косвенно подтверждает нашу гипотезу о возможном снижении данного индекса в район поддержки 1020 пунктов или минимумов этого года. Естественно, что доллар и йена только выиграют от такого сценария развития событий. Далее мы бы хотели обратить внимание на недельный график Treasuries и выдвинуть гипотезу о том, что цены на десятилетние казначейские облигации в рамках спекуляций по поводу «второго дна» в США могут еще раз протестировать или, по крайне мере, подойти вплотную к сопротивлению 128’00-130’00. Иными словами, мы предполагаем, что бегство в качество еще получит продолжение, что может означать то, что потенциал для дальнейшего снижения  в S&P500, WTI и паре EUR/USD еще присутствует.

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT, %).

Динамика фьючерсов на federal funds rate, на наш взгляд, интересна сейчас тем, что она отражает дальнейшее снижение вероятности ужесточения денежной политики в США в 1п10. Иными словами, на долговом рынке, а также денежном рынке инвесторы все активнее дисконтируют риски, связанные с возобновлением рецессии в США, что может быть опережающим сигналом для товарного рынка (WTI, Copper), где в рамках 3кв10 мы можем увидеть сильное падение цен на сырье.

 

Ожидаемый уровень процентных ставок в Еврозоне (Euribor, Eurex, %)

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне в текущем и следующем году очень несущественно изменилась в понедельник, проигнорировав неблагоприятный внешний фон. В момент все это может препятствовать дальнейшему снижению пары EUR/USD ниже локальной поддержки 1.2580-1.26. Мы, правда, по-прежнему исходим из того, что существенные понижательные риски для евро несете предстоящее заседание ЕЦБ 2 сентября.

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
17:02 31 августа 2017
Тоомпарк: если Ekspress Grupp хочет быть третьим, их план обречён на провал Eesti Meedia покупает city24.ee. ДВ спросили у эксперта по недвимости Тыну Тоомпарка, что это значит для рынка объявлений о продаже недвижимости.
Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Как найти подходящий и долговечный текстиль?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения