FOREX: смутные времена!

21 сентября 2010, 13:04

Кто о чем, а инвестсообщество сейчас говорит и думает исключительно об итогах заседания ФРС, которые станут известны в 21:15. Определенную подсказку, как мы считаем, инвесторам мог дать накануне президент Соединенных Штатов Барак Обама, который в понедельник в своем выступлении произнес сакральную мысль о том, что сложные времена для американской экономики еще не закончились. В конечном счете мы полагаем, что эта фраза еще одно решительное за в пользу того, что ФедРезерв в том числе из-за политического давления все-таки будет вынужден намекнуть на то, что второй порции количественного смягчения быть, либо и вовсе объявит о расширении программы выкупа активов уже во вторник.  На FOREX «мягкий» стейтмент от Центробанка США может означать, прежде всего, волну продаж в USD/JPY или хорошую коррекцию в данной валютной паре к бурному росту на прошлой неделе.  

 
Декабрьский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT, дневной график).

Больше всего нас сейчас удивляет синхронный рост на рынке акций США/S&P500, а также цен на Treasuries, что явно указывает на нездоровую ситуацию сейчас на торговых площадках и то, что все может в корне измениться после заседания Fed. Все это мы в итоге трактуем как то, что рынки уже дисконтировали а) «мягкий» стейтмент от ФРС б) расширение программы выкупа активов еще на 200$-250$ млрд. Соответственно, если о пункте «б)» не будет объявлено во вторник, то это может вызвать некоторое разочарование на мировых рынках акций, но при этом укрепление курса доллара против евро. 

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds futures, CBOT,%).

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Еврозоне (Euribor. Eurex).

Мало кто сейчас пишет об этом, но Европейскому Центральному Банку сейчас фактически тоже ничего не остается, как придерживаться мягкой денежной политики, то есть в чем-то копировать действия Fed. Причем, для того, чтобы понять это, никак не нужно ждать итогов очередного заседания ЕЦБ 7 октября.  Во-первых, на это может указывать то, что тот спад деловой активности, который сейчас есть в США, неизбежно «накроет» и европейскую экономику. Во-вторых, если ЕЦБ решится сейчас или в ближайшей перспективе на нормализацию денежной политики, то это означает, что Центробанк будет вынужден перестать предоставлять неограниченную ликвидность банкам Еврозоны, что в силу негативных тенденций на рынке госдолга Португалии, Ирландии и Греции может в итоге обернуться новым кризисом ликвидности.  Данная «ахиллесова пята» ЕЦБ для участников рынка FOREX может означать, что даже при негативном для доллара сценарии развития событий рост пары EUR/USD будет ограничен сопротивлением 1.33-1.35. То есть такого же сильного падения курса доллара США, как весной 2009 года, мы, скорее всего, не увидим.

 

Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, %).

 

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
Глава REV-2 Свен Пертенс предстанет сегодня перед судом Курессааре.
12:43 26 сентября 2017
Свен Пертенс предстанет сегодня перед судом Оставивший должность исполнительного директора Lemminkainen Eesti Свен Пертенс предстанет сегодня перед судом обвиняемым по делу пособничества в мошенничестве.
Построй свой дом

Какое напольное покрытие выбрать?

Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
ТОПы Äripäev
Mероприятия
Полезные предложения