Финансовая система требует реформирования

09 ноября 2010, 13:51

На современном этапе развития мировых финансовых отношений, похоже, назревает новая реформа.  Необходимость такой реформы вызвана, прежде всего, с тем, что существующая валютная система тормозит развитие мировых финансов и глобальной экономики. В мире разразилась валютная война, а любая война до добра не доводит. Остановить такую войну можно с помощью грамотной реформы, при которой может быть утвержден новый валютный стандарт.  

Всего в истории развития международных валютных отношений можно выделить три основных стандарта:
- золотой стандарт;
- золотодолларовый стандарт;
- многовалютный стандарт.

Золотой стандарт  был основан на официальном закреплении золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центрального банка свободно покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Впервые золотой стандарт был введен в Англии в 1816 г. В США  золотой стандарт начал действовать с 1837 г., в Германии - с 1875 г. Во Франции действовал золотосеребряный стандарт с 1803 г., а с 1878 г. - золотой. В России рубль стал золотым в 1895-1897 гг. Количество бумажных денег зависело от официального золотого запаса страны и от золотого содержания национальной денежной единицы. Стоимость валюты фиксировалась в золоте, что называлось золотым паритетом, и относительно паритета колебалось незначительно. Банковские резервы были сформированы в золоте.
Эпоха расцвета золотого стандарта (1880-1914 гг.) характеризовалась значительным экономическим ростом, расширением международной торговли и финансовой стабильности. Национальные валюты свободно обменивались на золото и друг на друга по золотому паритету. Но ближе к середине 20 века золотой стандарт себя изжил, и мир оказался на грани краха: в 30-е годы разразился жестокий мировой кризис, в 1941-1945 годах произошла Вторая мировая война. Война оказалась разрушительной оказалась для всей Европы. Но Америка в войне не пострадала и не только сохранила свое производство и внутренний рынок, но и  получила дивиденды за счет военных заказов и поставок продуктовых и промышленных товаров в Европу, сумев за счет этого восстановиться после Великой депрессии 30 х. годов. 

В 1944 году, в США в городе Бреттон – Вуде состоялась конференция, на которой присутствовали представители 44 государств. Участники конференции согласились с тем, что США находятся в доминирующем положении на фоне других   государств и под давлением американской делегации признали доллар основной мировой валютой. В Бреттон – Вуде был провозглашен золотодолларовый стандарт, при котором цена золота была определена в долларах в размере $35 за 1 тройскую унцию. Таким образом, 1 доллар  США  приравнивался к 0,888671 г чистого золота. Другие страны должны были фиксировать цену своих валют в золоте, в пересчете через доллар. Для этого фиксировался курс национальной валюты к доллару (например, 1:2), а потом определялось ее золотое содержание (0,888671 г : 2= 0,444335  г.) Установленный таким образом новый золотой паритет национальной валюты не имел никакого отношения к золотому запасу данной страны.
Для оказания финансовой помощи разрушенным в результате войны странам на Бреттон-вудской конференции были созданы Международный валютный фонд  и Международный банк реконструкции и развития, который, впоследствии, разросся до Всемирного банка. Перед МВФ ставилась основная задача – выдавать краткосрочные кредиты нуждающимся странам для погашения задолженностей перед другими странами по торговому балансу. МБРР был создан для того, чтобы обеспечивать бедные страны долгосрочными кредитами для подъема экономики.
По решению Бреттон-вудской конференции странам разрешалось самостоятельно изменять  паритет своей  валюты не более чем на 10%. Изменение паритета свыше 10% было возможно только по разрешению МВФ. Таким образом, Бреттон-вудская   система допускала некоторую гибкость в формирование валютного курса при общей стабильности системы.

По мере того, как экономика восстанавливалась, периодически странам приходилось изменять паритеты своих валют с соответствие с текущей экономической ситуацией.   В тоже время в США увеличивался дефицит торгового баланса, что приводило к утечке ликвидного капитала из США. Количество долларов в Европе увеличивалось, количество золота у США снижалось; отношение долларов за пределами США к американскому золотому запасу сокращалось.  Несмотря на предпринятые усилия по снижению дефицита платежного баланса и сокращению утечки долларов, в начале 60-х годов иностранные долларовые резервы превысили золотой запас США. Жесткие  курсы становятся тормозом на пути дальнейшего экономического развития и страны начинают постепенно отпускать свои валюты в свободное плавание.   Весной 1971 года ФРГ, Голландия, Бельгия практически отказались от фиксированного валютного курса и ввели плавающий курс своих валют. Японский банк поддерживал курс своей валюты по отношению к доллару до конца августа 1971 , но после этого банк позволил иене плавать.

 15 августа 1971 г. администрация США прекратила обмен долларов на золото. В связи с необратимостью доллара в золото золотодолларовый  стандарт ушел в прошлое.  В апреле 1972 г. ввела плавающий курс Англия, подав пример другим европейским странам. В 1973 г. Парижское соглашение 14 государств узаконило плавающие курсы.

В 1976 г. в г. Кингстоне (Ямайка) было принято соглашение, которое вступило в силу в 1978 г. Это соглашение легло в основу современной  валютной  системы, основанной на многовалютном стандарте. По решению ямайской конференции золото было демонетизировано: отныне его не используют для установления паритетов валют. Решением Ямайской конференции в качестве валютного стандарта был введен стандарт SDR (СДР). СДР – специальные права заимствования, искусственная  валюта МВФ, применяемая, в основном, для безналичных расчетов по кредитам. Вначале, с 1970 года ее цена была равна цене американского доллара и составляла 0,888671 грамм золота. С 1 июля 1974 курс СДР стал определяться как средневзвешенная величина корзины 16 валют стран-членов МВФ, внешняя торговля которых составляла не менее 1% от мировой торговли. Таким образом, установленный на ямайской конференции стандарт становился многовалютным. С 1 января 1981 валютная корзина для упрощения расчетов была сокращена до 5 валют и стала включать доллар США, марку ФРГ, японскую иену, французский франк и английский фунт стерлингов. С 1 января 1999 года марка и франк были заменены на евро. Состав и веса валют корзины СДР должны пересматриваться каждые пять лет, но американский доллар имеет самый высокий удельный вес (около 40%). Кроме того, МВФ ежедневно пересчитывает курс СДР относительно американского доллара с учетом его плавающего курса.  Если учесть, что доллар США для подавляющего числа стран по сей день является основной резервной валютой, и в долларах США производятся расчеты за энергоресурсы на мировом рынке, и расчеты по торговым операциям между странами, национальные валюты которых не являются конвертируемыми, то,  оказывается, что провозглашенный многовалютный стандарт,  по сути,  превратился в долларовый.

Но в настоящее время в мировом сообществе растет недовольство существующей валютной системой, которая привела к дисбалансу в мировой экономике и деформации на рынках капитала. Мысль о том, не вернуться ли к золотому стандарту, то и дело проскальзывает в выступлениях мировых финансовых  лидеров даже такого уровня, как руководитель ЕСБ Жан- Клод Троше и Президент Всемирного банка Роберт Зеллик.

Как сообщает в одном из последних номеров Financial Times, Роберт Зеллик считает, что пришло время  искать альтернативу сложившейся системе свободной конвертации валют. "Нам необходима система, которая будет включать доллар, евро, иену, фунт стерлингов, юань и развиваться в сторону интернационализации и открытия рынков. Эта система должна, видимо, включать золото как международный стандарт, который будет служить показателем ожидаемого рынками уровня инфляции", - отметил Р.Зеллик.
Он предложил также пятиступенчатый план стабилизации и реформы мировой финансовой системы. Она включает в качестве первого шага достижение США и Китаем соглашения по экономической политике, на основе которой будет определен процесс ревальвации юаня. Вслед за эти ведущим мировым экономическим державам следует выработать договоренность, которая исключит валютные интервенции их Центробанков. Третьим шагом должно стать образование системы координации курсов валют развивающихся стран в рамках финансовой "двадцатки". Вслед за этим G20 необходимо разработать программу поддержки роста в мировой экономике. И, наконец, на основе достигнутого прогресса по четырем выше перечисленным положениям "двадцатка" установит новую монетарную систему, которая будет опираться на корзину валют и золото, отметил Р.Зеллик.

 


 

    Forex рынок
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
17:50 14 сентября 2017
Merko получила контракт в Норвегии Новержская "дочка" Merko заключила новое соглашение о строительстве.
Построй свой дом

Как найти подходящий и долговечный текстиль?

Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
ТОПы Äripäev
Mероприятия
Полезные предложения