EUR/USD - всего лишь коррекция!

28 декабря 2010, 13:21

Инвесторы невольно продолжают ставить на то, что ФедРезерв не будет спешить с ужесточением денежной политики в 2011 году. Иными словами, мы видим некоторое осознание  того, что ранее финансовые рынки зашли несколько далеко в вопросе грядущих перемен в денежной политики США. Применительно к FX все это находит отражение в росте курса EUR/USD выше 1.3180—1.32, а также в снижении пары USD/JPY в район поддержки 82.30, на других площадках все это объясняет бурный рост котировок WTI и S&P500 последние несколько недель.

 
Мартовский фьючерс на цену двухлетних казначейских облигаций США (CBOT)

Двухлетние Treasuries, как правило, наиболее динамично реагируют на малейшие изменения в ожиданиях относительно политики ФРС. В этой связи мы смотрим на результаты аукциона по размещению накануне 2-х летних казначейских облигаций  на 35$ млрд(спрос на бумаги оказался рекордным за последние три месяца) и приходим к выводу, что значительный интерес инвесторов к данным бумагам может в том числе означать то, что рынок не ждет от Fed в 1п2011 сигналов к нормализации и ужесточению денежной политики. Мы в свой среднесрочной и долгосрочной стратегии исходим из того, что это ощущение ложное и переменам все-таки быть.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в США (Federal funds rate, CME)

Похожая ситуация сейчас наблюдается и в случае с ожиданиями относительно дальнейшей динамики фьючерсов на ставку по федеральным фондам. Несмотря на отсутствие в США в понедельник какой-либо значимой статистики, кривая довольно-таки заметно сместилась вниз, что в конечном счете спекулянты и отыграли на Forex покупками в EUR/USD.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в еврозоне (3 Month Libor, Eurex)

Если говорить о евро, то здесь отсутствие новостей — это уже сама по себе хорошая новость. Рынок облигаций Европы стабилен, кривая ожиданий по ставкам также не меняется. Все это создает предпосылки в моменте для краткосрочного роста курса EUR/USD на фоне малейших скептических оценок в адрес ФРС.

 
Спрэд (разница в доходности) между 2-х летними американскими и немецкими гособлигациями

В поддержку доллару сейчас продолжает оставаться только что спрэд между немецкими и американскими госбумагами, который стабильно сокращается, сигнализируя о том, что наметившейся рост в EUR/USD — это всего лишь коррекция к снижению курса ранее и, что нисходящему среднесрочному тренду по евро ничего не угрожает.

 
Кривая ожиданий по процентным ставкам в Великобритании (3M Sterling, Liffe)

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
17:28 24 ноября 2017
Менеджер Saku: государство недополучит 170 млн евро налогов Решение правительства ограничить рост акцизов является похвальным, считает директор по продажам Saku Olletehas Яан Хярмс.
Построй свой дом

Почему именно сейчас лучшее время для создания парка солнечных панелей?

Как эффективно управлять бюджетом?

Как начинающие предприниматели могут сэкономить время и деньги на бухгалтерских расходах?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
ТОПы Äripäev
Mероприятия
Полезные предложения