Forex: новогоднее поздравление от Китая!

30 декабря 2010, 12:24

Сегодня в поле нашего зрения статистика из Китая и вообще «китайский» фактор, который, на наш взгляд, финансовые рынки недооценивают, и который в первом квартале 2011 года может дать о себе, вызвав резкое снижение товарных валют (AUD/USD, NZD/USD), заодно и хорошую фиксацию прибыли в случае с сырьем (WTI, Copper) и фондовыми индексами (S&P500). 

Алерты:
•         Несмотря на то, что для американских (S&P500 +6.7% с начала месяца) и европейских бирж декабрь оказался, пожалуй, самым удачным месяцем в этом году, китайский рынок акций, напротив, умудрился его закончить в минус, потеряв по CSI-300 за последние четыре недели порядка 2.5%. По нашему мнению, все это указывает на значительные понижательные риски из Поднебесной для рисковых активов.
•         Проходивший в начале недели в Китае аукцион по размещению 3-х месячных векселей (3.68%) просто провалился; спрос инвесторов на бумаге оказался на рекордно низком уровне. Вместе с тем ставки денежного рынка буквально удвоились за последнюю неделю (5.65%). И первое, и второе указывает на то, что в краткосрочном периоде китайские банки и фининституты испытывают значительный дефицит ликвидности, что в конечном счете может увенчаться сбросом рисковых активов и, что указывает на то, что ужесточение денежной политики идет полным ходом.
•         На рынке Forex китайский фактор тем временем в полной мере дал о себе знать в кросс-курсах XXX/JPY, так как ужесточение денежной политики в Китае и любые предпосылки для роста курса юаня спекулянты традиционно отыгрывают именно покупками йены. Показательно в данном случае еще и то, что снижение курса USD/JPY ниже ключевой в моменте поддержки 82.30 проходило на фоне фактически роста доходности Treasuries и благоприятной ситуации с аппетитом к риску. Не исключено, что до тех пор пока все риски в случае с Китаем на материализуются, мы так и будем наблюдать сохранение давления продавцов в USD/JPY.
•         То, что история с ужесточением денежной политики в Поднебесной очень волнует инвесторов подтверждает и реакция на статистику из региона в четверг утром. Так, сегодня мы видим рост местного рынка акций (CSI +0.45%) на фоне снижения впервые за последние пять месяцев в декабре индекса деловой активности в производственном секторе от HSBC (HSBC PMI) до 54.4 против 55.3 в ноябре. Данная статистика немного, но разрежает обстановку, позволяя надеется в моменте на то, что снижение деловой активности в регионе позволит не спешить с повышением процентных ставок ЦБ Китая, что в принципе иллюзия.
 
Китайский рынок акций (CSI 300) отказывается расти
 
Индекс HSBC PMI
 
Если все резюмировать, то, на наш взгляд, можно применительно к финансовые рынкам на 1кв2011 и январь, в частности, выделить следующие идеи или понижательные риски:
•         Восходящий тренд в AUD/USD может не получить продолжение в ближайшие несколько недель, в частности, на руку игрокам на понижение может быть неспособность курса австралийской валюты преодолеть сопротивление 1.02. В NZD/USD в этой связи есть риски увидеть повторное снижение в район поддержки 0.7350, а по USD/CAD ралли в район 1.05—1.07. Понижательные риски также могут еще напомнить о себе в целом в кросс-курсах XXX/JPY
•         Цены на нефть по WTI могут скорректироваться в район 85$—87$ за баррель.

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
Тамбет Тоомела
07:00 19 сентября 2017
Что нам скрывать? Изменение образа мышления на пути от индустриального к развитому информационному обществу.
Построй свой дом

Примеры, факты и обоснования: почему стоит выбрать модульный дом?

Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
ТОПы Äripäev
Mероприятия
Полезные предложения