EUR/USD: ФРС - сценарии развития событий!

10 сентября 2012, 11:06

Основная тема предстоящей недели – заседание ФРС США 12-13 сентября, которое, на наш взгляд, должен стать поворотным для финансовых рынков в контексте перспектив осени на Forex и других площадках.

При этом, если смотреть глобально на тот багаж, с чем мы подошли к середине сентября, то еще раз хочется отметить, что рекордные максимумы по S&P500 с 2008 года, ралли в EUR/USD с 1.20 до 1.28, а также рост цен на золото и серебро более чем на 10% от минимумов лета продиктован, прежде всего, ожиданиями запуска в США, Европе и Азии стимулирующих мер в поддержку экономике, а также действий против долгового кризиса в еврозоне.  Данная история, на наш взгляд, в значительной степени изжила себя, то есть ставить на нее поздно.
 
Ключевые идеи и тренды сентября/заседание ФРС 12-13.09
•        ФедРезерв не объявит в четверг о запуске QE3 в США.
- Рекордные максимумы по S&P500, президентские выборы в США, отсутствие консенсуса в FOMC по поводу QE3, удовлетворительная статистика по американской экономике – основные аргументы против QE3 в США.
- В таком случае мы наращиваем «короткие» позиции в EUR/USD, ставим на полноценную коррекцию в Gold и Silver к четырехнедельному ралли, ищем возможности для наращивания продаж в Brent или WTI.
- Против такого сценария развития событий может быть: а) скоординированность действий основных ЦБ мира, когда вслед за планом М.Драги и намерениями Китая инвестировать 1 трлн юаней в инфраструктуру, ФедРезерв просто обязан также обнадежить инвесторов чем-либо; б) тяга Б.Бернанке к вербальным интервенциям.
 
•        ФедРезерв не объявит в четверг непосредственно о запуске QE3 в США, но отметит, что потребность в новых стимулирующих мерах в США основательно возросла, дав понять, что очередное смягчение денежной программы может быть уже в декабре.
- Данный сценарий кажется нам наиболее вероятным.
- При таком развитии событий мы бы говорили о рисках разочарования инвесторов в политике ЕЦБ, ФРС, так как решительных действий нет, а слов говорится очень много. В случае с ЕЦБ разочарование может сводится к тому, что нет четких сроков, рамок, деталей касательно запуска плана М.Драги. В таком случае мы бы готовились до конца осени к хорошей волне продаж, прежде всего, в Brent и EUR/USD.
 
•        ФРС, ЕЦБ, КНР – «побочный» эффект. Следует понимать, что влияние очередных стимулирующих мер от мировых ЦБ на финансовые рынки может быть на этот раз не таким основательным, как в предыдущие годы. В частности, давление на доллар США может быть не таким значительным.
- Все уже должны понимать, что само по себе QE3 окажет куда меньшее влияния (в том числе негативное на доллар США) на финансовые рынки, чем QE 1-2. Поэтому по факту того, как новые стимулирующие меры будут озвучены, нас может ждать немало сюрпризов.
- Аналогичное отношение может быть и в случае с Китаем, который, если обратиться к деталям, обещает инвестировать в инфраструктуру в рамках стимулирующих мер только 1 трлн юаней против 4 трлн юаней, инвестированных в течение 2009-2010 гг.
- В случае с ЕЦБ испугать инвесторов может как отсутствие конкретики по поводу реальных объемов выкупа краткосрочных облигаций, так и то, что баланс ЕЦБ может расти в обозримом будущем быстрее, чем  ФРС, что поддержит доллар.
 
Как следствие, мы исходим на данный момент из того, что текущий коррекционный рост в EUR/USD близок к завершению, а заседания ФРС 12-13 сентября и QE3 не представляет такого же риска для доллара США, как во время первого и второго раундов количественного смягчения.

 

    Admiral Markets
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
Нефть растет перед встречей ОПЕК
15:45 02 июня 2017
Почему котировки нефти снова упали? Мы уже не раз писали о том, что ситуация на рынке нефти, вопреки стараниям ОПЕК может приобрести “медвежьи” окраски. Баланс сил на рынке показывает, что квоты и снижение добычи со стороны одних...
Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Произведенные в Пярну натяжные потолки можно увидеть в офисе Transferwise и в Афинском аэропорту

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения