Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Евро как юридическая мина

    В связи с введением евро говорится о возможной девальвации кроны - как до введения евро, так и в момент перехода. Но, помимо экономических аспектов, надо учитывать и правовые, поскольку в противном случае вместо стабильности может возникнуть, наоборот, хаос.

    Девальвация – это финансово-правовая операция, которая означает снижение нынешнего курса кроны по отношению к другим валютам, в нашем случае это, в первую очередь, к евро.
    Для этого необходимо решение, отвечающее соответствующим требованиям действующего закона. Во многих странах не существует аналогичного действующему в Эстонии финансового права. В 1992 году, когда ввели крону, народ призвали отказаться от хранения в чулках немецких марок и долларов, и с этой целью был принят Закон об обеспечении эстонской кроны.
    Вторая статья этого закона остаётся неизменной и сегодня: «Банк Эстонии устанавливает официальный курс эстонской кроны по отношению к немецкой марке. Банк Эстонии не имеет права девальвировать эстонскую крону. Граница технических колебаний курса эстонской кроны – 3%».
    В отношении девальвации имеются два важных условия. Во-первых, официальный курс эстонской кроны, установленный на уровне закона, всё ещё зафиксирован по отношению к прежней немецкой марке. Во-вторых, закон запрещает Центробанку девальвировать эстонскую крону.
    В то же время немецкая марка больше не используется, и официальные обменные курсы эстонской кроны и немецкой марки больше не регулируются законодательством.
    Следовательно, можно сказать, что удержание нынешнего курса кроны вытекает из введённого законом для Банка Эстонии запрета на девальвацию и установленным в 1999 году фиксированным обменным курсом крона-евро.
    Тем не менее, несмотря на существующий запрет на девальвацию, надо иметь в виду и положение, которое зафиксировано в Законе о Банке Эстонии: «Банк Эстонии устанавливает курс кроны по отношению к зарубежным валютам».
    Поэтому следует следить за тем, сохранится ли при введении евро установленный на уровне закона запрет на девальвацию кроны и будет ли стоимость кроны по-прежнему связана со стоимостью существовавшей когда-то немецкой марки.
    Опасность возникла бы в том случае, если бы правительство представило Рийгикогу законодательный пакет, который включал бы в себя несколько значительных изменений: в день введения евро прекратил бы действовать Закон об обеспечении эстонской кроны или запрет на девальвацию для Банка Эстонии; последнему оставили бы право на установку обменного курса эстонской кроны по отношению к иностранным валютам, а отношение крона-евро при переходе осталось бы не регулируемым законом.
    Если в связи с переходом на евро обменный курс не будет определён законом и в то же время будет уничтожен запрет на девальвацию, всплыл бы вопрос о компетенции Банка Эстонии. Это привело бы к возможности того, что крона как исчезающая из обращения валюта фактически была бы девальвирована. Так называемая ночная девальвация имела место в тех странах, где исключительное право определять курс национальной валюты было оставлено центральным банкам. Центробанки, в отличие от парламентов, могут принимать решения в тиши кабинетов.
    Правителям следует иметь в виду, что и фактическая девальвация кроны в момент перехода на евро должна соответствовать действующим в Эстонии законам. Согласно статье 10 Конституции, Эстония является социальным правовым государством. Этот принцип означает, что государство не может действовать вероломно в отношении своих граждан – обещать одно, а делать другое.
    Те, кто формируют финансовую политику, должны принимать во внимание, что неоднократные утверждения о том, что крона не будет девальвирована, могут иметь правовое значение и в связи с переходом на евро. Если при переходе на общую валюту нарушаются обещания, то это создаёт юридические риски как для тех, кто давал эти обещания, так и для государства в целом.
    Вопрос, останется ли при переходе на евро курс кроны прежним, необходимо задать президенту Банка Эстонии. Его ответ может указать на то, заложена в процессе перехода на евро мина или нет.
    Autor: Ильмар-Эрик Аавакиви
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Пять технологических акций, которые обещают богатство даже при малых инвестициях
Аналитики знают пять технологических компаний, акции которых дают инвесторам надежду разбогатеть даже с меньшим, чем обычно, начальным капиталом.
Аналитики знают пять технологических компаний, акции которых дают инвесторам надежду разбогатеть даже с меньшим, чем обычно, начальным капиталом.
Фондовый управляющий: вернется ли Euribor к 0%?
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Эстонец из Петербурга строит с супругой ресторан высокой кухни в Силламяэ
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.