Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.
Банки в Латвии очень боятся девальвации лата
Опасения, что латвийский лат может быть
девальвирован, сделали межбанковские процентные ставки по займам Латвии довольно
высокими с одновременным увеличением стоимости страхования долговых обязательств
страны (CDS, Credit Default Swaps) и сохранением максимально высокого
разрешенного обменного курса лата по отношению к евро.
Программа Международного Валютного Фонда, ожидания девальвации и усилия Банка Латвии по удержанию курса лата в пределах разрешенной однопроцентной торговой полосы по отношению к евро подняли ставки межбанковского кредитования на ночь (overnight) до рекордно высокого показателя в 16,1% после 14% в понедельник, пишет Reuters. Некоторые аналитики заявили, что они видели ставки owernight на уровне 80-100%, сообщает
rus.db.lv«Деннис, говорящий о возможной девальвации (в Латвии), действительно показывает изменения в этом вопросе. Это стало приемлемым для шведских финансовых структур, они теперь могут говорить о возможности девальвации, они готовят рынки»,- заявил аналитик Danske Bank Ларс Кристенсен (Lars Christensen).
CDS для пятилетних долговых обязательств Латвии отмечены на уровне 640 базовых пунктов, что означает стоимость страховки на выплату Латвией долгов в размере 6,4 цента за каждый доллар кредита. Страховка долговых обязательств Литвы обходится кредиторам в 430 базовых пунктов, а долговые обязательства Эстонии можно застраховать по цене 311,8 базовых пунктов, отмечает CMA Datavision.
«Инвесторы полагают, что, если Латвия проведет девальвацию, другим странам Балтии, а также Болгарии, вероятно, придется последовать ее примеру, поскольку у них есть аналогичные жесткие привязки обменного курса к евро»,- сказал Барош Павловски (Bartosz Pawlowski), стратег новых рынков банка BNP Paribas.
Аналитик Nordea Markets Latvia Андрис Лариньш пояснил, что межбанковские ставки останутся довольно высокими, что заставит Банк Латвии снова удерживать курс лата в разрешенных пределах. «Межбанковские ставки ведут себя так же, как в декабре 2008 года, когда Латвия получала кредит от МВФ»,- отметил Лариньш. Он напомнил, что верхняя граница разрешенной торговой полосы лата по отношению к евро составляет 0,7098 лата за евро, и Банк Латвии активно скупает излишек латов в стране при приближении или достижении этой отметки.
Кредитный дефолтный своп (англ. credit default swap, CDS) - это контракт, привязанный к некоторому кредиту - эмитенту (возможному эмитенту) долга - облигаций, ссуд итд. По сути это страховка от дефолта кредита - контракт позволяет покупателю CDS в дефолте эмитента поставить продавцу долг эмитента по номиналу. С точки зрения ожидаемых выплат/потерь продажа CDS схожа с покупкой облигации
Например, можно застраховать 100 млн. евро облигаций Латвии от дефолта на 5 лет: в течение пяти лет покупатель страховки будет выплачивать страховую премию (для Латвии она по нынешнему рынку равна 5,97% (597 базисных пунктов, от застрахованной суммы в год). В дефолте у покупателя страховки есть право доставить продавцу 100 млн. бондов или ссуд Латвии и получить 100 млн. евро. В зависимости от контракта CDS могут покрывать только облигации (bonds) или и облигации (bonds), и ссуды (loans).
Autor: dv.ee Istsenko Olga