Акции Eesti Energia не смогут быть достойной альтернативой Eesti Telekom

24 сентября 2009, 18:07

Наверно, это хорошая идея, что Eesti
Energia может выйти на биржу, но достойной альтернативой Eesti Telekom в
плане стабильности финансовых показателей и высоких дивидендов эти акции вряд ли
станут.

Несмотря на то, что технологии в телекоммуникационном секторе постоянно развиваются и это требует инвестиций, ситуация на рынке меняется относительно мало. Необходимости в очень больших инвестициях компания Eesti Telekom не испытывала.

В энергетическом секторе сейчас идут процессы изменения регуляций и либерализации рынка. Использование сланца в энергетике по экологическим соображениям сейчас считается не слишком разумным, поэтому компания должна будет осуществить масштабные инвестиции – будь то строительство АЭС или ещё какие-то альтернативные варианты.

Большие потребности в инвестициях автоматически снижают возможность предприятия выплачивать дивиденды.

Доходность бизнеса Eesti Energia была подвержена очень сильным колебаниям, то же самое можно сказать про отдачу на собственный капитал. В хорошие годы доходность собственного капитала достигала 14-15%, благодаря продаже квот на загрязнение. Нормальная доходность капитала составляет всего 4-5%.

Используемое предприятием плечо финансирования – доля собственного капитала в балансе - превышает 60%. Норма чистой прибыли Eesti Energia составляла 7-11%.

Председатель правления Eesti Energia Сандор Лийве на конференции Ariplaan в качестве примера лучшей компании сектора привёл французский концерн EdF. Доходность собственного капитала этого предприятия в период 2000-2004 годов составляла 3-6%, но с 2005 года увеличилась до 14-23%. То есть сравнение явно не в пользу Eesti Energia. Компания EdF имеет очень большое плечо финансирования – доля собственного капитала в балансе составляет лишь 14%. Норма чистой прибыли колеблется в пределах 1-10%.

В отличие от концерна Eesti Energia, у которого нет дивидендной политики как таковой, компания EdF последние 4 года направляла на выплату дивидендов 34-42% от прибыли.

По данным Bloomberg, доходность собственного капитала предприятий этого сектора составляет 10-20%.

    Ромет Креэк
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
15:15 19 мая 2017
Акции NVIDIA за 2 года выросли в 7 раз Акции одного из крупнейших производителей графических карт, компании NVIDIA, показывают внушительный рост котировок за последние несколько лет. Бумаги взлетели почти на 40 процентов с момента...
Как разбогатеть?

Займы частным лицам и фирмам – опасности и возможности

Построй свой дом

Каковы преимущества стальной кровли перед другими материалами?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения