Рубль — дно рядом

12 ноября 2014, 09:47

Фото: EPA

Наиболее обсуждаемой темой в финансовом сообществе на текущий момент является ослабление рубля, что неудивительно. Ведь только за прошедшую неделю рубль подешевел на 11%, а с начала 2014 года российская валюта упала по отношению к доллару больше всех основных мировых - на 40%.

На этом фоне многие справедливо задаются вопросом: чего ждать дальше? На наш взгляд, волатильность российского рубля в данный момент носит спекулятивный характер и не отвечает фундаментальным условиям. Притом что краткосрочная перспектива для российской валюты действительно достаточно неопределённа, мы готовимся к укреплению рубля уже в начале следующего года.

Неопределённость вокруг ситуации с ослаб­лением российского руб­ля во многом продиктована тремя факторами.

Во-первых, последние несколько недель мы были свидетелями серьёзного снижения цен на нефть, к которой рубль всегда был очень чувствителен.

Во-вторых, давление на рубль оказывают геополитика и санкции, из-за которых российские компании не могут привлекать финансирование с западных рынков. В данном случае основная проблема заключается в выплатах по внешнему долгу - российские госкомпании накопили колоссальные долги за рубежом, которые не удаётся рефинансировать. Поскольку долги долларовые и часть из них надо заплатить до конца года, компании вынуждены сейчас покупать иностранную валюту, на фоне чего мы и видим укрепление пары USD/RUB.

Наконец, одним из наиболее актуальных факторов снижения рубля является изменение в механизме валютной политики со стороны Центрального банка России. 5 ноября в рамках программы перехода к таргетированию инфляции ЦБ принял решение сократить валютные интервенции до 350 миллионов долларов в день (напомним, что ранее интервенции не ограничивались и иногда достигали 3 миллиардов долларов в сутки).

По оценкам экспертов, справедливая стоимость рубля составляет 44 рубля за доллар.

Полную версию материала читайте в свежем выпуске "Деловых Ведомостей"

    Евгений Белоусов
    Константин Бочкарёв
    dv.ee
Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
10:06 16 ноября 2017
Грузооборот Transiidikeskus вырос на 48% Грузооборот терминалов Transiidikeskuse AS в октябре текущего года вырос на 48,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Построй свой дом

Почему именно сейчас лучшее время для создания парка солнечных панелей?

Как эффективно управлять бюджетом?

Как начинающие предприниматели могут сэкономить время и деньги на бухгалтерских расходах?

Блог клиента
Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
ТОПы Äripäev
Mероприятия
Полезные предложения