Золото vs bitcoin: пережиток прошлого или главный защитный актив?

Несмотря на то, что золото является активом с нулевой доходностью, инвесторы продолжают формировать позиции в желтом металле в своих портфелях. Появление новых материалов, способных заменить золото в производстве, а также новых активов в виде биткоина не смогли сместить драгметалл со своих позиций.

Неопределенность на рынках, страхи, геополитические конфликты, стремление к материальной выгоде — все это подпитывает рост цены на золото до сих пор. Население развивающихся стран, таких как Китай и Индия все еще активно вкладывает в физическое золото, выбирая его в качестве объекта материального благосостояния. Рост доходов домохозяйств в этих странах будет продолжать поддерживать рост цен на золото в перспективе нескольких десятков лет.

Но в Goldman Sachs выделяют 4 главных характеристики, по большинству из которых золото все еще побеждает криптовалюты.

Стабильность. Цена на золото не подвержена внешним воздействиям в виде хакерских атак на онлайн-кошельки, а также со стороны регуляторного и инфраструктурного риска. Золото может существовать в физической форме и ему не угрожают опасности подобного рода.Мобильность. Золотой слиток будет очень проблематично перевезти из одного места в другое, тогда как Биткоин не весит ни грамма. Очень тяжело заплатить золотом в магазине или импортировать в другую страну в том числе из-за дороговизны подобной операции.Внутренняя стоимость золота определяется ограниченностью данного ресурса. У криптовалют нет ограничений на эмиссию альтернативных цифровых валют, они не подвержены контролю со стороны регулятора на макроэкономическом уровне и не имеют внутренней стоимости.Средство платежа. Волатильность золота куда ниже, чем у биткоина и покупательная способность у него стабильнее. Волатильность курса биткоин в 7 раз превышает волатильность цены на золото.

Autor: Владимир Конт Специалист по фундаментальной оценке состояния мировой экономики и прогнозированию движения активов различных финансовых рынков