Инвестор Тоомас: сомневаюсь, что Swedbank поднимет дивиденды

27 ноября 2017, 15:00

Мне написал читатель и спросил, может ли Swedbank увеличить выплачиваемые им дивиденды.

Этот вопрос застал меня врасплох, потому что в последнее время я читал только о том, что в Швеции рынок недвижимости может начать стагнировать. Для банков это плохая новость.

Однако эти слухи могут быть небеспочвенными. За ними может стоять информация о том, что Nordea переводит свой головной офис из Швеции в Финляндию. Тогда риски банковского сектора Швеции возрастут, и поэтому спекуляции о том, что шведское государство может смягчить свои жёсткие требования в отношении банков. Это бы высвободило капитал и позволило банкам платить большие дивиденды. Логично.

Swedbank впереди своих конкурентов по нескольким показателям. Соотношение расходов и доходов, адекватность капитала или рентабельность собственного капитала (15%) - всё это у него на более хорошем уровне, чем у других. Дивидендная политика такова: банк выплачивает акционерам 75% прибыли.

Однако есть у Swedbank и пара слабых мест.

Во-первых, рынок недвижимости в Швеции ожидает стагнирование. Особенно сильно это затронет Swedbank и Handelsbank, поскольку жилищные кредиты составляют основную долю роста и доходов этих двух банков. Более половины выданных кредитов у них - жилищные.

А на рынке шведской недвижимости наблюдаются сигналы стагнации. Активное строительство в Швеции значительно увеличило предложение, а государство со своими мерами подготовило почву для будущего стагнирования. На бирже это уже поняли все: девелоперы, строители, производители материалов и банки.

Вторая угроза для Swedbank - международные банковские правила(т.н. Basel IV). Swedbank оценивает свои риски по собственной методике, и согласно ним, риски, связанные с Swedbank, низки. Однако когда в ступит в силу единое европейское соглашение, оценка рисков тоже должна будет проходить по единой методике. Тогда, не исключено, что риски, связанные с Swedbank, уже не будут считаться низкими.

Однако более важно всё же то, что будет происходить на рынке шведской жилой недвижимости. Сегодня S&P прогнозирует 7-10%-е снижение цен на рынке, по сравнению с августом этого года. Затем в 2018 году ожидается стабилизация, когда рынок привыкнет к новому положению вещей. Хуже будет, если рынок рухнет больше, чем прогнозируется, и тогда активность будет заморожена во всей шведской экономике.

Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

* E-mail:

* Имя:

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
Фастфуд сравнили с опасными болезнямиФастфуд сравнили с опасными болезнями
10:00 21 января 2018
Фастфуд сравнили с опасными болезнями Как передает The Daily Mail, Боннский университет выяснил, как вредные продукты влияют на иммунитет. Оказывается, иммунная система ведёт себя так, будто находится под серьёзной атакой.
Всё о бизнес-недвижимости

Развитие тенденции в сфере реконструкции офисных и коммерческих помещений

Как эффективно управлять бюджетом?

Как начинающие предприниматели могут сэкономить время и деньги на бухгалтерских расходах?

Построй свой дом

Почему именно сейчас лучшее время для создания парка солнечных панелей?

Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
ТОПы Äripäev
Mероприятия
Полезные предложения