О сути ограничений регуляций Европейского Союза MIFID2 и MIFIR

03 июля 2018, 12:00

личный архив личный архив
Фото: Дмитрий Куравкин

В декабре 2017 стало известно о желании общеевропейского регулятора ESMA (Европейское управление по надзору за рынком ценных бумаг) ввести ряд временных ограничений на некоторые инвестиционные продукты, в число которых входят контракты на разницу (CFD) и бинарные опционы.

Первого июня финальные договорённости были достигнуты и регулятор анонсировал временные меры, которые вступили в силу 2 июля для бинарных опционов и с 1 августа вступят для CFD.

Право интервенции в продукт

Различные события, которые в своё привели мир к финансовому кризису, послужили основанием для стран «большой двадцатки» шаг за шагом ужесточать требования к участникам финансового рынка, наделяя регуляторов все большими правами и добавляя новые правила для увеличения прозрачности рынка и защиты интересов розничных инвесторов. Одним из таких правил, является, например, обязанность по наличию LEI-кода для всех лиц, которые совершают транзакции на финансовых рынках (уже вступил в силу).

Со вступлением в силу общеевропейских регуляций MIFID2 (Директива Евросоюза «O рынках финансовых инструментов») и MIFIR («Регламент о рынках финансовых инструментов») у регуляторов появился новый инструмент регулирования - право на интервенцию в продукт. Впервые регулятор получил право влиять на условия конкретного инструмента (акция, облигация, фонд или производный финансовый инструмент) и делать это гораздо быстрее, чем прежде. Такое право было дано ESMA, EBA, а также каждому отдельному надзорному органу страны-члену Европейского союза. Ограничения, которые может ввести ESMA, EBA или местный регулятор, распространяются на зарегистрированных в Европе поставщиков финансовых услуг, а также на деятельность компаний оказывающих услуги в странах Европейского союза. Максимальным сроком возможного ограничения является 3 месяца, но он может быть продлен при необходимости.

О сути ограничений

Продажа и реклама бинарных опционов запрещается полностью. В Эстонии на сегодняшний день нет ни одной компании предлагающей эти высокорискованные инструменты, поэтому на наш рынок это не сильно повлияет. Но есть надежда, что запрет сможет уберечь эстонских розничных инвесторов от потерь с иностранными поставщиками услуг.

CFD прежде всего будут ограничены в размере предоставляемого кредитного плеча, которое на сегодняшний день может достигать 1:500, но с первого августа будет ограничено для розничных инвесторов до 1:30 или 1:20 по валютным парам и 1:2 по CFD на крипто валюты (выбор регулятором размера плеча зависил от волатильности базового инструмента). Более подробно со всеми изменениями кредитных плеч можно ознакомиться на сайте ESMA. Например, если плечо 1:100 позволит трейдеру иметь залок в 24 евро, то при уменьшении плеча до 1:20 та же позиция потребует от трейдера иметь залог уже в 120 евро. Это говорит о том, что радикальные изменения могут повлиять на большую группу розничных инвесторов, которых понижение плеча внуждает иметь больше залоговых средств, в том числе и по ранее открытым позициям.

До внедрения мер, ESMA провел опрос среди инвесторов, получив более 20000 отзывов. Многие из них были связаны с возможностью получить те же условия у брокеров за пределами ЕС. Несмотря на то, что CFD являются инструментами доступ к которым можно получить не только у регулируемых брокеров, мы не советуем этого делать. В таком случаев всегда нужно быть готовым к тому, что потери средств очень велики и обратиться за защитой будет не к кому (регулятор либо отсутствует, либо с ним трудно связаться).

Временные ограничения так же касаются рекламы – регулятор ограничивает различные бонусные программы часто используемые брокерами; вводит стандартизированное оповещение о рисках, которое каждый брокер должен разместить на сайте и на всех своих рекламных материалах.

Важным изменением является обязательная защита от негативного баланса по каждому торговому счету, что было частью политики многих брокеров, в том числе и Admiral Markets, еще до введения мер.

Все временные меры вводимые регулятором распространяются только на розничных инвесторов как наименее защищенную группу и не касаются профессиональных инвесторов.

О чем стоит задуматься ?

Admiral Markets готовился к изменениям задолго до объявления финальных мер на подготовку к которым брокерам после официального опубликования дали всего 2 месяца. CFD и бинарные опционы являются первыми инструментами на которых, будет опробован новый механизм регулирования. На своём опыте мы видим, что предприятиям оказывающим финансовые услуги или планирующие обратить внимание на индустрию быть нужно быть готовыми, что законодательные изменения могут, начиная с этого года вступить в силу достаточно неожиданно и потребовать большей гибкости и затрат как людских (IT, комплаенс, юристы), так и финансовых.

Admiral Markets приветствует любые меры направленные на защиту розничных инвесторов и считает, что это установление четких правил оздоровляет рынок, гарантируя, что доступ к инструментам с высоким риском будет более осознанным.

    Дмитрий Куравкин
    член правления Admiral Markets
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
Запросите в иностранном государстве возврат налога с оборота
07:00 19 сентября 2018
Запросите в иностранном государстве возврат налога с оборота Предприниматели могут увеличить свои доходы, обратившись с ходатайством о возврате налога с оборота, уплаченного в 2017 году в иностранном государстве. С этим стоит поторопиться, поскольку...
Фото ДВ
Все о строительстве частных домов 2018

Что означает для дома хорошая вентиляционная система?

Всё о бизнес-недвижимости

Научный парк Tehnopol – дом для "умных" технологических предприятий

Как эффективно управлять бюджетом?

Как начинающие предприниматели могут сэкономить время и деньги на бухгалтерских расходах?

Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения