"Сырьевые валюты" устойчивы

Австралийский, канадский и новозеландский доллары, а также норвежская крона за последние три месяца упали по отношению к доллару США всего на 3-4%, пишет Lenta.ru со ссылкой на газету The Financial Times.

Для сравнения, нефть марки Brent за тот же период подешевела на 26%, уголь - на 18%, медь - на 12%.

Экономисты Deutsche Bank такую ситуацию считают "чрезвычайным нарушением" (extreme dislocation) соотношения между стоимостью "сырьевых валют" и ценами на нефть и металлы.

От высокой стоимости своих валют страдают прежде всего сами экспортеры, ведь за свою продукцию они получают именно доллары. В условиях падения цен они зарабатывают меньше долларов, но девальвации национальных валют не происходит, поэтому в своих странах производители могут купить меньше услуг и товаров на эти доллары, чем раньше.

The Financial Times объясняет устойчивость "сырьевых валют" высокими ставками в местных экономиках - ставки держатся на уровне, превышающем инфляцию. Так, австралийский ЦБ держит базовую ставку на уровне 3,5%, что является самым высоким показателем в развитых странах. Для сравнения, в США базовые ставки находятся в районе 0%, а инфляция в 2011 году составила 3%.

В развивающихся странах валюты, наоборот, уязвимы к падению цен на сырьевые товары. Так, в России во втором квартале 2012 года рубль потерял по отношению к доллару около 11,5% своей стоимости, в Бразилии реал - около 12%,

Autor: dv. ее