Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Каким будет следующий шаг центробанка?

    Фото: PantherMedia

    Спад экономического роста, несмотря на принятые меры, заставил специалистов пуститься в дискуссии на тему того, какими могли бы быть следующие шаги по возрождению экономики к жизни.

    ОЭСР и МВФ, прежде требовавшие сильного сокращения расходов и соблюдения суровой финансовой дисциплины, сменили тон и указывают на необходимость, наряду со структурными реформами, увеличить также государственные инвестиции, по крайней мере, в тех странах, где для этого есть хоть какие-то финансовые возможности. 
    Поскольку государства и так обременены большими долгами, это не представляется возможным. А может, это все-таки возможно?
    Все громче стали звучать голоса, призывающие «разбрасывать деньги с вертолета»: чтобы центробанки начали печатать деньги, прямо или косвенно направляя их потребителям.
    Подобную идею запустил в оборот уже почти 50 лет назад легендарный Мильтон Фридман, но в развитом мире о том, чтобы прибегнуть к этой мере, не говорили даже за чашкой кофе в центробанке.
    В ситуации, когда даже отрицательная процентная ставка не способна повысить инфляцию, о деньгах с вертолета ведут речь только в очень серьезно воспринимаемых кругах. В странах, где причиной озабоченности является низкий спрос и нестабильность домохозяйств, дополнительные 1000 евро, действительно, могли бы дать импульс потреблению. Как, однако, реализовать это на практике? Хотя арсенал центробанков уже сегодня стал весьма непривычным, непосредственная раздача денег обычным гражданам представляется все-таки слишком невероятной.
    Сами по себе деньги не обязательно должны доходить до потребителя напрямую, но – за счет снижения налогов или государственных инвестиций. Так что «разбрасывание» денег с вертолета может реализоваться в виде государственных инвестиций или снижения налогов, которые финансировались бы центробанком.
    Финансирование же расходов государства за счет запуска печатного станка в большинстве стран мира запрещено законом. Средневековые короли и африканские диктаторы подобной мерой доводили свои страны до гиперинфляции, а национальные валюты – до краха.
    Вот почему юристам прибавится работы, чтобы придумать корректное законодательное оформление этих действий.
    Если напечатанные деньги действительно попадут к потребителям и они ими тут же воспользуется, то при достаточном количестве инфляция гарантирована.
    Другой вопрос, насколько точно удастся вычислить необходимую сумму, ибо результат вбрасывания излишних денег как минимум не менее опасен. Вероятно, в буквальном смысле вертолета, с которого разбрасывали бы деньги, мы все-таки не увидим.
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Эльконд Либман: «Отечество» целится в реформистов и подмигивает EKRE
Слова и дела политиков рисуют нам картину состава одной из возможных правящих коалиций. И эта картина совпадает с той, что давно уже набрасывали прогнозисты, пишет политический обозреватель ДВ Эльконд Либман.
Слова и дела политиков рисуют нам картину состава одной из возможных правящих коалиций. И эта картина совпадает с той, что давно уже набрасывали прогнозисты, пишет политический обозреватель ДВ Эльконд Либман.
Инвестор продал почти миллион акций LHV
Компания Ханнеса Тамъярва HTB Investeeringud за последний год продала более 60% своего портфеля акций LHV.
Компания Ханнеса Тамъярва HTB Investeeringud за последний год продала более 60% своего портфеля акций LHV.
Экономист: нельзя заключать энергетические соглашения со странами, политических взглядов которых мы не разделяем
По мнению главного экономиста Luminor Ленно Уускюла, освободившись от энергетической зависимости от России, Европа должна избегать заключения новых масштабных и долгосрочных энергетических соглашений со странами, с которыми мы не разделяем политических взглядов. В противном случае это означает замену одной опасной зависимости другой.
По мнению главного экономиста Luminor Ленно Уускюла, освободившись от энергетической зависимости от России, Европа должна избегать заключения новых масштабных и долгосрочных энергетических соглашений со странами, с которыми мы не разделяем политических взглядов. В противном случае это означает замену одной опасной зависимости другой.
Владимир Либман: шестым чувством зафиксировал цену на электричество. Не верю в биржу
Владелец крупнейшего в Эстонии производителя щебня Владимир Либман управляет своим предприятием 37 лет и уже знает, при каких условиях отойдет от дел. О том, как идут дела в его бизнесе, о положении дел на рынке стройматериалов Эстонии, а также том, что в нашей стране не так с электричеством, Либман рассказал в эксклюзивном интервью ДВ.
Владелец крупнейшего в Эстонии производителя щебня Владимир Либман управляет своим предприятием 37 лет и уже знает, при каких условиях отойдет от дел. О том, как идут дела в его бизнесе, о положении дел на рынке стройматериалов Эстонии, а также том, что в нашей стране не так с электричеством, Либман рассказал в эксклюзивном интервью ДВ.