Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Противоречивый рост зарплат

    Cитуация в экономике Эстонии остаётся нестабильной. Читая экономические новости, многие переживают, что наша экономика рас­тёт слишком медленно, пишет Михкель Нестор, экономический аналитик банка SEB.

    Ситуация в экономике Эстонии остаётся нестабильной. Читая экономические новости, многие переживают, что наша экономика рас­тёт слишком медленно. 
    За первую половину года ВВП увеличился всего на 1,1%. Такой рост действительно больше под стать крупным странам старой Европы, а не маленькой Эстонии, которая в своём развитии стремится быстро догнать других.
    С точки зрения рабочего человека, снижение темпов роста экономики не особо ощутимо, скорее - наоборот. За первую половину года зарплаты выросли в среднем на 8%. Ниже 3% рост зарплат был в последний раз в первом квартале 2013 года. Для сравнения - в Финляндии рост зарплат за тот же период составил около 1%.
    То, что зарплаты растут в период медленного экономического роста, означает, что этот рост происходит за счёт чего-то другого. А наблюдая за тем, что происходит с прибылями и инвестициями предприя­тий, виден и источник.
    За последние кварталы доля остатков от дея­тельности и доля смешанного дохода, которые, по сути, и являются прибылью компаний, в ВВП упала с 30 до 20%.
    Одна из опасностей снижения прибыльности предприятий – уменьшение объёма резервов, которые фирма могла бы использовать во время незапланированных экономических трудностей.
    Во-вторых, прибыль, которая оказалась ниже ожидаемого, может означать, что предприятия, особенно работающие на иностранном капитале, посчитали более разумным продолжать вести бизнес в какой-то другой стране.
    Если медленно с рынка будут уходить предприя­тия, которые не способны платить нормальную зарплату, то на экономике это отразится даже оздоравливающе. В то же время скорость их адаптации может оказаться слишком быстрой и привести к большим проблемам от отдачи на рынке труда.
    Количество инвестиций снижается уже со второй половины 2014 года. Очевидно оправдывать снижение инвестиций только тем, что растут зарплаты – было бы преувеличением. Но нельзя исключать, что при медленном росте доходов многие компании вместо закупки новых машин предпочли оставить квалифицированных рабочих. А учитывая завязку эстонской экономики на экспорте, в долгосрочной перспективе это может снизить нашу конкурентоспособность.
    В то же время продолжающийся быст­рый рост зарплат заставляет предприятия замещать дорогую человеческую рабочую силу на новые технологические решения.
    Учитывая нашу низкую производительность по сравнению с Финляндией, нам есть куда развиваться. Некоторые предприятия уже попали в ловушку – в своё время не инвестировали в технологии, а сейчас у них денег на это нет, и рост расходов на рабочую силу скоро вытеснит их с рынка.
    Учитывая то, сколько составляет доля расходов на рабочую силу в ВВП, тенденция не может долго продлиться. В своих прогнозах мы настроены, скорее, оптимистично, что адаптация произойдёт за счёт экономического роста, который поможет доходам компаний догнать зарплаты. В соответствии с нашим последним прогнозом в следующем году экономический рост должен достичь 2,4% и в 2018 году – 3,0%. В худшем случае Эстонию ожидает волна банкротств, которая увеличит безработицу и быстро остановит рост зарплат.
    Autor: Михкель Нестор(SEB)
  • Самое читаемое
TextMagic о миллионных убытках: опасения по поводу ухода с биржи слишком драматичны
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Хотя убытки TextMagic, котирующейся на альтернативном рынке Таллиннской биржи First North, достигают десятков миллионов евро, руководство фирмы утверждает, что не планирует дилистинг.
Фондовый управляющий: вернется ли Euribor к 0%?
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Сегодняшние прогнозы говорят о том, что инфляция в еврозоне находится под контролем и что шестимесячная процентная ставка по евро, которая в октябре достигла пика почти в 4,2%, продолжит снижаться. Однако мы вряд ли увидим, да и не должны увидеть, что Euribor вернется к 0%, пишет управляющая фондами Swedbank Investeerimisfondid AS Катрин Рахе.
Эстонец из Петербурга строит с супругой ресторан высокой кухни в Силламяэ
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.
Дом 1949 года постройки на улице Каяка в Силламяэ, рядом с морем, много лет был заброшен, а сейчас выделяется среди других свежей краской. Супруги Герман и Ирина Венгервельд создают здесь отель и ресторан высокой кухни. «Мы заточены не только на жителей Силламяэ», – говорят они.