Итоги уходящего года

И конечно, все события этого периода рассматриваются в тусклом свете кризисного бытия, периодически освещаемого лучом надежды на окончание рецессии. Самая яркая иллюминация включалась на великосветских брифингах мировых лидеров, которые в уходящих году проходили неоднократно. Важнейшими из них были, несомненно, встречи стран «Большой двадцатки», которые проводились дважды в уходящем году. Первый саммит G20 проходил в Лондоне 1-2 апреля. На той встрече мировые лидеры пообещали, что предпримут беспрецедентную финансовую экспансию, которая сохранит или создаст миллионы рабочих мест. Они воодушевленно заверили, что благодаря этой экспансии к концу 2010 года общая стоимость мер по стимулированию экономики составит 5 трлн. долларов, что позволит увеличить объемы производства на 4% и ускорить переход к более экологически чистой экономике. Из них 1,1 триллиона должно достаться МВФ и другим подобным структурам, прежде всего - Всемирному банку, а 250 миллиардов немедленно направлялись на подъем торговли. Эти средства планировалось собрать из донорской помощи более богатых стран. На саммите говорилось о необходимости распределения мирового капитала с повышенным вниманием к беднейшим странам, в том числе через изменение квот МВФ в пользу стран-бедняков. Кроме этого шел разговор о необходимости борьбы с протекционизмом и упразднения безналоговых зон, а также необходимости большего контроля за деятельностью финансовых организаций, в том числе МВФ и Всемирного банка.

24-25 сентября в американском городе Питтсбург прошел еще один саммит стран «Большой двадцатки», на котором рассматривалось выполнение решений лондонской встречи и вырабатывались дальнейшие пути реанимации мировой экономики. В повестке дня значились вопросы экономической стабильности, регулирование финансовой сферы, климатические перемены. Первоочередной задачей участники саммита признали реформу системы банковского регулирования. Было решено, что к 2012 году в банковской системе должны быть внедрены новые правила, которые включают в себя повышенные требования к уровню акционерного капитала, запрет на чрезмерные риски и расчет премиальных руководителям в зависимости от коммерческих успехов их финансовых учреждений. В продолжение темы лондонского саммита, было решено, что страны БРИК окажут финансовую помощь другим странам: 50 миллиардов должно предоставить правительство КНР, а по десять миллиардов соответственно руководство России, Индии и Бразилии.

Было решено, что отныне G-20 станет новым постоянным советом по международному экономическому сотрудничеству взамен G-8. В 2010 году встречи лидеров «двадцатки» пройдут дважды: в июне - в Канаде, а в ноябре - в Южной Корее. С 2011 года планируется проводить такие встречи один раз в год. На саммите руководители сошлись во мнении, что наметился явный выход из мировой рецессии. Но, тем не менее, они подтвердили, что министры финансов и главы Центробанков согласны не сворачивать меры стимулирования экономики до тех пор, пока не наметится устойчивая положительная динамика роста. Они договорились также согласовывать сроки и темпы выхода из антикризисных программ и о взаимном контроле проводимой ими экономической политики.

Уже летом ведущие страны, начиная с США, начали заявлять, что пик кризиса преодолен и начинается медленное восстановление экономики. Так это или нет - лучше всего охарактеризовать развитие ситуации помогут цифры. Посмотрим, как изменились важнейшие макроэкономические показатели в течение года. Данные приведены по последним опубликованным расчетам ОБСЕ на момент написания статьи 15 декабря 2009 года. ВВП рассчитано в процентах: за 100% принимается объем ВВП на конец 2005 года.

ВВП (GDP), %

Платежный баланс (Current account), млрд. долларов США

Current account % GDP

4кв. 2008

1кв. 2009

2 кв. 2009

3 кв. 2009

4 кв. 2008

1кв. 2009

2 кв. 2009

3 кв. 2009

4 кв. 2008

1кв. 2009

2кв. 2009

3кв. 2009

США

104,0

102,3

102,1

102,8

-154,88

-104,45

-98,79

-4,3

-2,9

-2,8

Канада

105,2

103,2

102,7

102,8

-6,40

-6,25

-10,23

-11,95

-2,0

-2,0

-3,2

-3,4

Австралия

109,1

109,5

110,2

-5,27

-4,20

-10,13

-2,6

-2,1

-4,5

Япония

100,2

97,0

97,7

98,0

21,76

19,13

40,58

39,89

1,7

1,5

3,3

3,2

Англия

104,2

101,6

101,0

100,7

-12,61

-5,94

-17,68

-2,2

-1,2

-3,3

Германия

104,6

100,9

101,3

102,1

44,46

22,66

37,69

44,56

5,5

2,9

4,6

5,1

еврозона

104,7

102,1

102,0

102,4

-56,16

-48,64

-16,02

0,48

-1,9

-1,7

-0,5

0,0

Как видим, почти во всех ведущих мировых державах, кроме Англии, зафиксирован незначительный рост ВВП в третьем квартале, хотя странам еще далеко до уровня конца 2008 года. Тем не менее эти показатели внушают оптимизм, только потому, что падение приостановлено. Платежный баланс по методике расчета OЭСР остается отрицательным в США, Канаде и Англии. При этом в США ситуация с внешним долгом оказывается не самая плачевная, несмотря на то, что в абсолютном выражении американцы имеют самые большие долги перед всем остальным миром. Если объективно рассматривать соотношение внешнего долга страны к его ВВП, то не только в США, но и в Канаде, Австралии, Англии для покрытия долгов средств недостаточно, при этом ситуация к концу года усугубляется, а не решается. Другой важный показатель - это международная торговля. Ниже приведена таблица торговых балансов ведущих мировых держав в динамике 2009 года.

Торговый баланс, в млрд. долларов США

4 кв. 2008

1 кв. 2009

2 кв. 2009

3 кв. 2009

США

-59,61

-41,35

-38,40

-44,12

Канада

2,04

0,27

-0,61

-1,31

Австралия

0,88

1,39

0,13

-1,09

Япония

-2,68

-1,99

2,81

3,03

Индия

-9,41

-6,32

-5,25

Китай

31,37

24,48

13,67

14,30

Англия

-11,55

-10,36

-10,39

-10,72

Германия

18,32

10,24

12,27

16,02

еврозона

-3,27

-4,64

1,46

7,02

Евросоюз

-18,13

-13,67

-3,82

-0,48

Россия

10,15

6,11

7,55

10,58

По данным Eurostat, выходу экономики еврозоны из рецессии в 3-м квартале способствовали внешняя торговля, изменение запасов и государственных расходов. Фактически запасы продолжили снижаться в 3-м квартале (-E6.7 млрд.), однако менее стремительными темпами по сравнению со 2-м кварталом (-E14.5 млрд.). Напротив, положительное влияние показателя внешней торговли в 3-м квартале уменьшилось: рост составил всего 0,2% по сравнению с +0,6% во 2-м квартале. Квартальный объем экспорта вырос на 2,9% после снижения на 1,3% во 2-м квартале, при этом объем импорта увеличился на 2,6% после падения на 2,9%. Рост государственных расходов замедлился в 3-м квартале до 0,5%, по сравнению с цифрой в 0,6% в каждом из предыдущих трех кварталов. В уходящем году произошло активное восстановление рынков ценных бумаг, повышение интереса к риску и ослабление валютных курсов в Великобритании и США, хотя еще весной специалисты по фондовым рынкам были настроены очень пессимистично. Если экономические и рыночные условия в ближайшее время будут благоприятными, финансовые власти могут начать сворачивать программы по поддержке банковской ликвидности. Теперь главное, чтобы они не начали ужесточать монитарную политику раньше времени. На конференции 25 сентября член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кевин Уорш предостерег, что ФРС может прекратить свою политику кредитного ослабления раньше, чем того ожидают рынки. Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише тоже указал на то, что их однолетняя программа финансирования осталась одной из последних среди проектов такого рода, поэтому ЕЦБ находится на пути сворачивания особо экспансионистских мер. Комитет по монетарной политике Банка Англии на своем заседании 5 ноября провел голосование по поводу расширения программы количественного ослабления еще на ?25 млрд., хотя это расходится с предыдущими действиями Банка.

На рынке недвижимости тоже заметно некоторое оживление. Несмотря на то, что цены на недвижимость восстановились не так сильно, и на разных рынках, включая рынок жилой и коммерческой недвижимости, ситуация сильно различается, во многих странах имеются четкие признаки роста. К счастью, по всей видимости, гигантский рынок недвижимости США наконец преодолел дно - и это радует, поскольку оттуда все и началось. На этом фоне история с Дубаем хоть и встряхнула рынки, но не обрушила их. И то хорошо, значит, тенденция к росту достаточно устойчива. Пожалуй, самым больным местом в современной экономике является рынок труда. Весь год наблюдался рост уровня безработицы практически по всему миру, и, как говорят эксперты, эта тенденция может продолжиться как минимум до середины будущего года. Однако темпы роста безработицы, похоже, замедляются, что видно по последним опубликованным данным.

Уровень безработицы, %

4 кв. 2008, в %

самый высокий показатель за 2009 год, в %

последний опубликованный показатель на 15.12.2009, в %

.

октябрь

ноябрь

США

6,90

10,20

10,00

Канада

6,40

8,70

8,50

Австралия

4,50

5,80

5,80

Япония

4,00

5,70

5,10

Англия

3,60

5,10

5,10

Германия

7,10

7,70

7,60

еврозона

8,00

9,80

9,80

Евросоюз

7,50

9,30

9,30

Остается только всем читателям пожелать оптимизма, терпения и надежд на то, что черная полоса скоро закончится и наступят лучшие времена.

Autor: Forex рынок