Дорогая нефть не удержала российский рынок от падения

Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначен, пишет Quote.ru.

Сессию накануне американские фондовые индексы завершили падением, при этом поддержку рынку не смогли оказать ни хорошие результаты Yahoo! и Morgan Stanley, ни достаточно оптимистичный отчет ФРС "Бежевая книга".

Судя по всему, настроение игрокам подпортило снижение рекомендаций по акциям банка Wells Fargo со стороны аналитика из Rochdale Securities. Фьючерсы на американские индексы в четверг с утра торговались в небольшом "минусе".

На азиатских фондовых биржах 22 октября индексы также демонстрировали отрицательную динамику. Промышленные металлы по итогам сессии в среду очень неплохо выросли.

Нефть накануне также прибавила в цене, правда в четверг котировки корректируются в сторону понижения. Несмотря на достаточно высокие цены на нефть и рост на рынке металлов, желание частично зафиксировать прибыль 22 октября возобладало. Впрочем, массового сброса бумаг не происходит.

К 12:30 индекс ММВБ снизился на 2,09% и составил 1344,48 пункта, РТС потерял 0,81% и находился на отметке 1434,96 пункта.

Отрицательное открытие торгов на российском рынке акций в четверг прогнозировали почти все эксперты, однако что касается динамики индексов внутри дня, то тут мнения специалистов несколько разнятся.

Как полагает старший аналитик "Альфа-банка" Ангелика Генкель, новость о возможной продаже ВЭБом части акций из портфеля общей стоимостью 149 млрд. руб. может стать поводом для более глубокой коррекции российского рынка. Как сообщают СМИ, это решение обсуждается в Минфине. В портфеле ВЭБа - акции "Газпрома", Сбербанка, ВТБ, "Норильского никеля", "Сургутнефтегаза" и ЛУКОЙЛа. С одной стороны, такое решение выглядит разумным с точки зрения эффективности операций ВЭБа, миссии института на фондовом рынке и для рынка в целом. С другой стороны, в условиях "пузыря" даже выброс небольшой части пакета на рынок может оказать на игроков сильное психологическое воздействие.

"Очевидно, чтобы нейтрализовать первоначальную реакцию инвесторов, ВЭБ будет еще некоторое время поддерживать индексы, поэтому мы не рассматриваем эту новость как критическую для рыночной конъюнктуры", - подчеркнула А.Генкель.

В свою очередь вице-президент "Ренессанс Капитала" Денис Филиппов не исключает возможности повторения в четверг сценария торгов предыдущего дня с первоначальным откатом и последующим выкупом локального "дна", поскольку в условиях растущих цен на сырье и падающего курса доллара привлекательность рублевых активов только увеличивается.

Из статистики в 11:30 будут опубликованы данные из Великобритании о розничных продажах, в 15:30 - данные об обращениях за пособием по безработице в США, а в 17:00 - сентябрьский индекс опережающих индикаторов. Кроме того, на суд инвесторов 22 октября вынесут свои отчетности такие компании, как 3M, AT T, CIT Group, Merck, Potash, UPS, Xerox и др.

Аутсайдером рынка пока выглядят банковский сектор: обыкновенные бумаги Сбербанка потеряли в стоимости 2,2%, привилегированные - 2,29%, ВТБ - 2,62%. В среду ВТБ опубликовал консолидированные результаты за II квартал 2009г. по МСФО, которые хотя и превысили оценки аналитиков UniCredit Sequruties и консенсус-прогноз, но оказались не слишком качественными. Так, качество кредитного портфеля вышло намного ниже ожидавшегося. Уровень проблемных кредитов (включая реструктуризированные) повысился до 9,1% против прогнозировавшихся 6%.

По оценкам экспертов, кредиты на сумму около 129 млрд. руб. (4,3 млрд. долл.) оказались просроченными за квартал по сравнению с 58,1 млрд. руб. (1,8 млрд. долл.) кредитов данной категории в I квартале 2009г. Банк создал резервы в размере 47,4 млрд. руб. (1,6 млрд. долл.) во II квартале 2009г., что соответствовало лишь трети суммы кредитов, ставших просроченными за квартал.

В результате покрытие просроченных кредитов сократилось до 76%. Если бы банк внес в резервы сумму, достаточную для поддержания покрытия проблемных кредитов на уровне 100%, его балансовый убыток оказался бы на 59 млрд. руб. (1,97 млрд. долл.) больше отчетного (2,5 млрд. вместо 0,5 млрд. долл.).

"Мы считаем отчисления ВТБ в резервы на убытки по кредитам во II квартале недостаточными при текущем уровне просроченных кредитов, и в связи с этим опубликованные результаты имеют относительно низкое качество. Мы считаем, что банк не сможет выполнить поставленную задачу удержания резервов на уровне 8% от кредитного портфеля к концу текущего года, в особенности учитывая, что данный показатель составлял 6,9% на конец II квартала 2009г., если при этом банк не пойдет на дальнейшее сокращение покрытия просроченных кредитов", - резюмировали аналитики.

Среди бумаг телекоммуникационного сектора выделяются акции МТС, которые к 12:30 выросли на 3,65%. Возможно, катализатором роста данных бумаг стала появившаяся новость о том, что МТС может рассмотреть возможность покупки у АФК "Система" индийской дочерней компании Shyam Teleservices через год. "Ростелеком" к указанному времени подешевел на 2,7%, "Уралсвязьинформ" - на 1,29%.

Как считают аналитики компании "Атон", нефть накануне выросла благодаря ослаблению доллара до 1,5 против евро и падению коммерческих запасов сырья в США. В среду данные Министерства энергетики США (US Department of Energy) указали на то, что запасы сырой нефти выросли на 1,31 млн. барр. (прогноз – увеличение на 1,5 млн. барр.), а запасы дистиллятов и бензина сократились на 2,21 млн. и 0,78 млн. барр. соответственно (тогда как ожидалось снижение на 0,85 млн. и 1 млн. барр.).

"Тем не менее большая часть фундаментальных факторов пока играет против роста цен. Импорт нефти в Японию (третий по величине потребитель сырья) упал за последние шесть месяцев на 13% по сравнению с прошлогодними значениями. Из-за технического переоснащения НПЗ загрузка американских мощностей находится на уровне 81,1%, что с исторической точки зрения является крайне низким показателем даже с учетом сезонного фактора", - подчеркнули эксперты.

Пока же котировки "черного золота" корректируются в сторону понижения, что оказывает определенное давление на акции российских нефтегазовых компаний. Так, ЛУКОЙЛ снизился на 2,65%, "Татнефть" - на 1,69%, "Роснефть" - на 0,73%, "Газпром нефть" - на 2,6%, привилегированные бумаги "Транснефти" - на 2,54%, "Газпром" - на 2,35%, НОВАТЭК - на 1,48%. "Сургутнефтегаз" вырос на 0,25%.

Что касается дальнейшего движения российского рынка акций, то многие эксперты упорно ожидают полноценной коррекции. Однако когда она наступит, специалисты затрудняются сказать.

"В настоящее время рынок акций находится в последней четверти среднесрочного тренда, который начался в середине июля 2009г., поэтому инвесторам надо соблюдать особую осторожность", - отметил заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников.

Autor: dv.ee Istsenko Olga