Инвестор Тоомас: в ожидании кризиса

16 октября 2017, 11:43

Фото: Scanpix/Reuters

Эту неделю предлагаю начать с позитива: 30 лет прошло с момента краха на биржах.

На прошлой неделе акции США побили новый рекорд. Индекс MSCI World в этом году вырос на 16%. Инвесторов, которые каждый день смотрят на рынки и задаются вопросом: "когда же закончится этот праздник жизни?" сегодня мало.

Я посмотрел, что думают обо всём этом на ежегодном собрании МВФ и Всемирного банка. Плюс послушал подкаст Bloomberg с Блэром Халлом, который оказался сильно в выигрыше от биржевого краха 30-летней давности.

Тревожные нотки звучали в отношении частного сектора. Правда, банкиры бить тревогу не спешат. Так, Марио Драги заявил, что не видит особенно большого количества признаков того, что акции или облигации переоценены.

Председатель центробанка Японии также сказал, что не видит никаких рисков на рынках Европы, США или Японии.

А вот глава банка Barclays Джес Стейли видит подозрительно много совпадений нынешней ситуации с тем, что было в 2006 и 2007 годах. Глава банка UBS Ахель Вебер также предупредил всех о штормовых облаках на европейском небе. А вот нобелевский лауреат Роберт Шиллер из Йельского университета признаков поворота тренда не видит.

Монета как будто бы упала на ребро. Одним кажется, что нынешний биржевой рост оправдан (в США, к тому же, ещё и в работе налоговая реформа), другие же обеспокоены тем, во что превратились рынки за счёт дешёвых денег.

Проблемой является то, что если кризис придёт, то у центробанков и правительств нет лекарства, с помощью которого они могли бы смягчить падение. Учётные ставки и так слишком низкие, чтобы их снижение дало какой-то эффект. Долговая нагрузка предприятий слишком велика.

И все участники дискуссии правы. Существуют риски, однако никто не берётся предсказать, какие из них реализуются.

Холодная голова и трезвый расчёт

Здесь я хочу вернуться к Блэру Халлу. Он ведь сумел выйти победителем из биржевого краха. Ему помогло убеждение, что на остановке торгов из-за паники можно заработать. Сегодня скопировать его стратегию уже нельзя, однако полезно знать, как действовал тогда Халл.

Он не бежал с рынка куда глаза глядят, не позволил эмоциям взять верх. Терпел убытки, но контроля не потерял.

Сегодня же Халл комментирует ситуацию так, что не видит, чтобы одна инвестиционная стратегия сегодня доминировала, как это было 30 лет назад (portfolio insurance).

Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

Новости
Министр предпринимательства и инфотехнологий Рене Таммист
11:11 20 сентября 2018
Таммист - собранию экспертов промышленной политики: мы самые быстрые! «Эстонский рынок ограничен и лишь экспорт сможет повлиять на значительный рост. Из года в год экспорт растет. Но для того , чтобы этот рост продолжался, настоящим вызовом остается продуктивность и...
Фото ДВ
Все о строительстве частных домов 2018

Что означает для дома хорошая вентиляционная система?

Всё о бизнес-недвижимости

Научный парк Tehnopol – дом для "умных" технологических предприятий

Как эффективно управлять бюджетом?

Как начинающие предприниматели могут сэкономить время и деньги на бухгалтерских расходах?

Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения