• Поделиться:

    Инвестор Тоомас: не пора ли бежать с тонущего корабля?

    AppleФото: pixabay

    Я уже давно задумываюсь о том, что более трети моего портфеля инвестировано в акции технологических компаний и было бы разумным эту долю сократить.

    В пятницу мои сомнения усилило то обстоятельство, что профессор бизнес-школы NYU Stern School of Businessi и эксперт в оценке предприятий Асват Дамодаран решил продать свои акции Apple, а по ценным бумагам Amazon открыть короткую позицию (сделать ставку на снижение цены).
    Переоцененные акции
    Дамодаран считает, что акции как Apple, так и Amazon с фундаментальной точки зрения переоценены и в обоих случаях сложно прогнозировать продолжения роста. Если нынешняя цена акции Apple 220 долларов, то по модели Дамодарана, ее истинная стоимость должна быть на 9,45% ниже, то есть в районе 201 доллара за акцию.
    Amazon, по мнению эксперта, переоценен на 55,38% и вместо 1950 долларов, акция должна стоить 1255 доллара.
    По этой причине Дамодаран решил открыть короткую позицию по Amazon и ликвидировать свою позицию по Apple. В отношении последней эксперт также планирует открыть короткую позицию в случае, если цена перевалит за 230 долларов.
    Дамодаран не видит надежного фактора, который бы в скором времени мог бы обвалить стоимость акций Apple или Amazon, но проблемой он считает завышенные ожидания. Для дальнейшего роста нужны революционные новости, но оба предприятия находятся уже в той стадии развития, когда такие новости большая редкость. Apple находится в большой зависимости от продаж iPhone, который уже давно не демонстрировал больших скачков в развитии. Также фирме угрожает торговая война между США и Китаем. Amazon же могут ограничить разные антимонопольные регуляции.
    Взвешиваю продажу
    Следует признать, что продажу Apple я тоже рассматривал. С одной стороны - причины, которые приводит Дамодаран, что акция переоценена. С другой, я также не вижу эйфории со стороны акционеров в отношении инновационного будущего фирмы. Уже сейчас очевидно, что продажи iPhone не будут расти и это пытаются компенсировать ростом стоимости продукции. Я отдаю себе отчет, что в случае ухудшения экономической ситуации потребителю будет гораздо проще отказаться от дорогого iPhone, чем, например, от вызывающей зависимость продукции компании Altria, акции которой у меня есть в портфеле. По этой причине рост цен на продукцию Apple может быть не устойчивым.
    Более того, доля технологических компаний в моем портфеле 31%, и продажа акций Apple позволит эту долю сократить до 21%. И, разумеется, нельзя оставить без внимания тот факт, что Apple на сегодняшний день принес мне 12 771,72 евро нереализованной прибыли. Нынешний момент был бы вполне неплохим для того, чтобы забрать доход в 240 процентов.
    До сих пор я не продавал акции, так как по сравнению с другими компаниями технологического сектора в моем портфеле Apple остается самой дешевой. Соотношение P/E у Apple 19672, тогда как у Microsoft и Facebook оно 53,64 и 25,21 соответственно. С этой точки зрения доход следует забрать как раз таки с акций Microsoft. Что же касается Amazon, по которой Дамодаран открыл короткую позицию, то тут соотношение P/E более 151,66.
    Правда в том, что мыслей для размышлений мне хватает. И до принятия решения мне остается лишь надеяться на то, что чувство уверенности потребителей будет оставаться на высоком уровне, а безработица на низком уровне, так как в такой ситуации Apple будем проще убедить потребителей в необходимости своей продукции.
    Поделиться:
  • Самое читаемое
Bank of America: инвесторы вновь избегают акций
По словам стратегов Bank of America, инвесторы вновь стали акциям предпочитать облигации.
По словам стратегов Bank of America, инвесторы вновь стали акциям предпочитать облигации.
«Эстонским выпускникам легко себя "продать"», – за что подростки хвалят и почему ругают школы Таллинна
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Военно-экономический блог Райво Варе: Россия сама удаляется от Запада
На фоне войны в Украине развивается еще один процесс: Россия (читай путинский режим) сама обрывает экономические контакты с Западом, особенно связанные с ее технологической зависимостью от европейских и американских партнеров. Тем самым государство снижает возможности давления на реализацию своих геополитических амбиций, размышляет в своем экономическом блоге обозреватель Райво Варе.
На фоне войны в Украине развивается еще один процесс: Россия (читай путинский режим) сама обрывает экономические контакты с Западом, особенно связанные с ее технологической зависимостью от европейских и американских партнеров. Тем самым государство снижает возможности давления на реализацию своих геополитических амбиций, размышляет в своем экономическом блоге обозреватель Райво Варе.