Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.
Деньги дороже договора
Как известно, лидеры европейских стран на саммите EC решили позволить стабилизационным фондам напрямую рекапитализовать банки и покупать государственные облигации проблемных стран, не прибегая к помощи Европейского центрального банка. Пока была достигнута предварительная договоренность о том, что Европейский фонд финстабильности EFFS и Механизм финансовой стабильности ESM смогут покупать на первичном рынке бонды только стран, получающих внешнюю финпомощь и не имеющих возможность самостоятельно выходить на долгосрочные кредитные на рынки. На вторичном рынке фонд и механизм могут покупать суверенные облигации любых стран, при выполнении ими определенных экономических условий. Европейский Центробанк будет выступить всего лишь в качестве агента по сделкам EFFS и ESM связанным с приобретением гособлигаций еврозоны.
Теоретически, предполагается, что достигнутые договоренности помогут разорвать порочный круг между слабыми правительствами и слабыми банками. На практике же ничего подобного возможно и не произойдет.
ESM пока не начал работу — в настоящее время идет ратификация договора о его существовании на национальных уровнях. Механизм начнет деятельность лишь тогда, когда страны, на которые приходится 90% его капитала, завершат эту процедуру. Пока ратификация не завершена, пожалуй, преждевременно возлагать на несуществующий механизм такие большие надежды.
Кроме того, возможность выкупа гособлигаций, потребует единогласного решения всех 17 стран еврозоны. Без согласия хотя бы одного из членов еврозоны фонд не сможет скупать гособлигации на вторичном рынке. Но Власти Финляндии и Нидерландов уже заявили, что будут блокировать операции по покупке фондом спасения еврозоны государственных облигаций на вторичном рынке. Финляндия требует обеспечения более строгой бюджетной дисциплины для стран еврозоны, страдающих от долгового кризиса. Финляндия остается одной из немногих стран ЕС, у которых еще сохранился наивысший кредитный рейтинг.
Таким образом, договоренности лидеров относительно спасения еврозоны от долгового кризиса, вполне могут оказаться несостоятельными.
По материалам открытых источников Internet
Консультант FOREX.ee
Галина Данилова
Autor: Forex рынок
Хотите всегда быть в курсе, что пишут ДВ на эту тему? Используйте Мой ДВ, выбирайте ключевые слова и получайте персональные оповещения!