• Поделиться:
    Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Финансовое оружие массового уничтожения

    Если верить утверждению Уоррена Баффета о том, что производные инструменты, или деривативы - это "финансовое оружие массового уничтожения", то Блайт Мастерс - одна из его создателей.

    Британка по происхождению, Мастерс является одной из самых влиятельных женщин на Уолл-стрит и, по признанию многих, принадлежит к элитной группе, получившей название "мафия JP Morgan", которая форсировала создание сложных производных кредитных инструментов в самый разгар кризиса, бушующего сейчас на Уолл-стрит. Многие из высоко квалифицированных математиков и ученых, которые раньше работали на рынке производных кредитных инструментов, впоследствии стали руководителями хедж-фондов и заняли высокие посты в других инвестиционных банках, но большинство начинали свою карьеру в JP Morgan.
    Мастерс несколько по-другому смотрит на вещи. В коротком письме изданию Guardian, она сказала: "Я действительно считаю, что роль CDS (свопы на дефолты по кредитам) в этой ситуации оказалась неподходящей, хотя плохому танцору всегда что-то мешается".
    В 1997 году она и ее команда разработали множество производных кредитных инструментов, целью которых было удалить рисковые активы из балансовых отчетов компаний. Главная идея заключалась в том, чтобы отделить риск дефолта по кредиту от самих кредитов. Риск должен был быть перенесен на инструмент, который отражался бы на забалансовых счетах. Продукт получил название "Bistro", или "broad index secured trust offering", что в переводе означает "трастовые ценные бумаги, обеспеченные индексом".
    Мастерс воспевала созданные ею инструменты в хвалебных песнях: "Обходя барьеры, существующие между различными классами, сроками погашения, рейтинговыми категориями, уровнями приоритетности долга, производные кредитные инструменты создают безграничные возможности эксплуатировать и получать выгоду от постоянного изменения оценки кредитного риска".
    Мастерс выросла на юго-востоке Англии, где она ходила в престижную государственную школу Кинга в графстве Кентербери, и получала стипендию. Она получила экономическое образование в Кембридже, где с самого начала ее пленил неизведанный мир производных инструментов. В свободное время она занимается конным спортом. Она начала работать в товарно-сырьевом подразделении JP Morgan и впоследствии продвигалась по карьерной лестнице в этой организации. В возрасте 35 лет она была назначена финансовым директором инвестиционного банка, но последние два года руководит валютным и товарным отделом. Ее приверженность своей работе порой принимала комическую форму, когда она даже в родильный дом взяла с собой свое беспроводное устройство, чтобы следить за котировками деривативов по товарным активам.
    Банки утверждали, что, торгуя теми типами кредитных деривативов, которые были предложены Мастерс, они распределили свой риск, и поэтому теперь им требовалось меньше резервов, чтобы защитить себя от дефолтов по кредиту. Регулятивные органы пролонгировали сроки кредитов, и банки набрали еще больше долгов. Это был грандиозный успех, и рынок производных кредитных инструментов стремительно набирал в весе. Но, возможно, солнце этих инструментов закатилось. Одним из последствий текущего кризиса станет то, что банкам придется теперь самим нести бремя собственных рисков.
    Admiral Markets по материалам The Guardian
    Autor: Admiral Markets
    Поделиться:
  • Самое читаемое
До введения полного эмбарго эстонские фирмы запаслись российской фанерой Однако в целом на импорт древесины война почти не повлияла
В последние месяцы среди эстонских деревообработчиков все чаще были слышны разговоры о том, что до введения полного эмбарго некоторые местные предприятия успели забить свои склады дешевой российской древесиной. Статистика Налогово-таможенного департамента не подтверждает это напрямую. Известно, однако, что объемы ввоза в Эстонию российской фанеры выросли в июне в четыре раза.
В последние месяцы среди эстонских деревообработчиков все чаще были слышны разговоры о том, что до введения полного эмбарго некоторые местные предприятия успели забить свои склады дешевой российской древесиной. Статистика Налогово-таможенного департамента не подтверждает это напрямую. Известно, однако, что объемы ввоза в Эстонию российской фанеры выросли в июне в четыре раза.
ЦБ РФ ожидает возврата экономики России к росту в 2025 году
В случае ухудшения геополитической обстановки Россия вернется к росту в пределах 1 процента не ранее 2025 года, полагает Центробанк. Банк России в то же время не исключает и оптимистического варианта.
В случае ухудшения геополитической обстановки Россия вернется к росту в пределах 1 процента не ранее 2025 года, полагает Центробанк. Банк России в то же время не исключает и оптимистического варианта.
«Эстонским выпускникам легко себя "продать"», – за что подростки хвалят и почему ругают школы Таллинна
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Эстонскую систему среднего образования принято считать одной из самых прогрессивных в Европе. Но что думают о ней сами школьники и гимназисты? Корреспонденты ДВ собрали мнения подростков о системе образования и их идеи по ее улучшению.
Ану Арновер: готов ли наш рынок недвижимости к «зеленой волне»?
Еще несколько лет назад термины «строительство» и «охрана окружающей среды» не считались связанными между собой, но ситуация меняется. Для разрешений на строительство, выданных после 2020 года, уже действует требование энергетического класса, а правовые акты Таксономии Европейского Союза, или устойчивых инвестиций, первый пакет которых вступил в силу в этом году, внесли многочисленные изменения в нашу экономику. Таксономия устанавливает четкие критерии оценки для определения того, какая отрасль экономики вносит важный вклад в достижение целей зеленого соглашения. Чего ожидать и к чему готовиться сектору недвижимости уже сегодня? На этот вопрос отвечает Ану Арновер, начальник отдела недвижимости сферы корпоративного банкинга SEB.
Еще несколько лет назад термины «строительство» и «охрана окружающей среды» не считались связанными между собой, но ситуация меняется. Для разрешений на строительство, выданных после 2020 года, уже действует требование энергетического класса, а правовые акты Таксономии Европейского Союза, или устойчивых инвестиций, первый пакет которых вступил в силу в этом году, внесли многочисленные изменения в нашу экономику. Таксономия устанавливает четкие критерии оценки для определения того, какая отрасль экономики вносит важный вклад в достижение целей зеленого соглашения. Чего ожидать и к чему готовиться сектору недвижимости уже сегодня? На этот вопрос отвечает Ану Арновер, начальник отдела недвижимости сферы корпоративного банкинга SEB.