"80% управляющих фондами работают хуже рынка"

23 января 2018, 07:30

Инвестор Мяртин Кресс Инвестор Мяртин Кресс
Фото: Raul Mee

Инвестор Мяртин Кресс 10 лет занимался пенсионными фондами Danske Bank, а теперь инвестирует в дивидендные акции.

После ухода из банковской сферы он последние 2 года занимался собственными инвестициями.

Основная стратегия Кресса – покупать акции, дающие право на получение дивидендов.

ДВ расспросили инвестора о том, зачем он это делает.

Во что вы инвестируете?

В дивидендные акции и ETF*.

Какую долю в портфеле занимает каждый из этих видов инвестиций?

Стараюсь, чтобы было 50% на 50%, но сейчас доля акций чуть побольше.

Почему?

Я увидел пару хороших возможностей для входа в конкретные акции.

В какие акции вы вкладываетесь?

В акции американских, британских, европейских и балтийских компаний.

Расскажите, как вообще в принципе можно зарабатывать на дивидендах? Там же такая низкая доходность!

Если найти компанию, которая повышает дивиденды на 20% в год, то через 5 лет дивиденды вырастут более, чем в 2 раза. Нужно просто иметь терпение.

Правильно ли я понимаю, что вы ищете компании, которые не просто всё время платят дивиденды, но и всё время их повышают?

 

Точно.

Вы говорили на конференции Инвестора Тоомаса, что свой первый вход в позицию вы осуществляете на сумму, которая для вас является существенной.

Да.

Читайте также: Инвестор Тоомас и его друзья: как стать богатым

Каков её размер?

1,5% портфеля.

Читайте также: «В Siauliu bankas я вложил 40% портфеля»

Это небольшая доля.

Но это же только мой первый вход в бумагу. Я могу акции одной и той же компании купить и 5 раз, увеличив общую позицию до 10% портфеля.

Акции скольких компаний у вас сейчас есть?

Около 50.

Вы явно верите в диверсификацию.

Я - «собиратель марок». Если вижу хорошую бумагу, то тут же хочу иметь её у себя в портфеле.

В технический анализ верите?

Да. Но плохо в нём разбираюсь.

А в фундаментальный? На какие показатели смотрите?

Вообще-то, я об этом написал целую книгу... Есть 3 параметра, которые я отслеживаю: рост, прибыльность и структура капитала.

«Рост» в смысле рост оборота?

Нет, рост в целом. Рост прибыли, прибыли на акцию, оборота, дивидендов.

Второй компонент – это «прибыльность». С ним всё понятно. А что такое «структура капитала»?

Это то, сколько у предприятия кредитов, и насколько успешно оно их обслуживает.

Каков средний срок вашей сделки?

Вы имеете в виду, когда я покупаю и когда – продаю?

Да.

Средний горизонт инвестирования – 20 лет и более.

Каким критериям должны соответствовать акции конкретной компании, чтобы вы ими заинтересовались?

Тем, что я уже назвал: рост, прибыльность и структура капитала.

А как же дивиденды?

Я хочу видеть у компании, акции которой покупаю, длинную историю выплаты дивидендов.

Насколько длинную?

Минимум 10 лет. Если в какой-то момент фирма снижала дивиденды, то я выясняю, почему. Это ещё не означает, что я не куплю эти акции.

Минуту назад вы сказали, что компания должна всё время повышать дивиденды, а теперь говорите, что может и снижать...

Приведу простой пример. Предположим, предприятие делает спин-офф, т.е. делится на 2 компании. Дивиденды тогда становятся меньше, но причиной этому служит разделение фирмы, у которой теперь только половина бизнеса. Нельзя делать выводы только на основе цифр, нужно смотреть вглубь.

Как быстро дивиденды должны повышаться, чтобы акция была интересной для вас?

Достаточно того, чтобы было хоть какое-то повышение, по сравнению с прошлым годом. Я делю свой портфель на 2 части. В первой группе находятся акции компаний, которые сейчас большие дивиденды, но имеют низкий потенциал роста. Например, «телекомы» или поставщики коммунальных услуг. Вторая группа – это компании, которые агрессивно наращивают прибыль и объём выплачиваемых дивидендов.

Зачем вам тогда вообще ETF’ы нужны?

Просто диверсификация. Я прекрасно понимаю, что 80% управляющих фонда показывают результаты ниже рынка. Поэтому статистика работает против меня.

 

ТЕРМИН

* ETF – инвестиционный фонд, паи которого торгуются на бирже (примерно, как акции). Фонд может вкладываться в различного рода активы: акции, облигации, сырьё. Часто ETF «торгуют индексы» - т.е. составляют портфель акций, отражающих в совокупности конкретный сектор.

Ключевые слова
Рассылка dv.ee
Хотите получать свежие экономические новости на свой e-mail? Подпишитесь на рассылку dv.ee!

Спасибо, что присоединились к рассылке новостей dv.ee!

Мы отправили вам на е-mail письмо, подтверждающее вашу подписку.

Если письма нет, то проверьте, правильно ли ввели все данные. Вопросы по адресу liis.rush@aripaev.ee.

На эту же тему
Новости
MOSCOW, RUSSIA - AUGUST 22, 2018: A digital board displaying the current exchange rates for the US dollar and Euro against the Russian ruble. Sergei Fadeichev/TASS
18:03 18 сентября 2018
Рубль вырос Рубль в ходе торгов на Московской бирже 18 сентября подорожал к доллару более чем на 50 копеек.
Фото ДВ
Все о строительстве частных домов 2018

Что означает для дома хорошая вентиляционная система?

Всё о бизнес-недвижимости

Научный парк Tehnopol – дом для "умных" технологических предприятий

Как эффективно управлять бюджетом?

Как начинающие предприниматели могут сэкономить время и деньги на бухгалтерских расходах?

Газета в формате PDF
Юридическая информация
Юбиляры
Mероприятия
Полезные предложения