Инспекция изучает Милдера

Килвар Кесслер

член правления финансовой инспекции

В отличие от других стран, в Эстонии биржевые компании не обязаны публиковать прогнозы. Если прогноз публикуется, к нему нужно относиться как к базирующемуся на известных данных предсказанию, которое не обязательно сбудется. Проблема возникает, если есть основания подозревать, что прогноз был намеренно составлен неверно. Например, публикуя прогноз, руководство знает, что это нереалистичный или неразумный прогноз. Тем самым, теоретически прогноз может быть рыночной манипуляцией, то есть, манипулированием рынка посредством информации. Чтобы доказать подобные манипуляции, помимо рассмотрения объективных фактов необходимо оценить цель составившего прогноз лица и другие субъективные аспекты. Тем самым, ложь является отдельной темой.

Один вопрос

Что может повлиять на результаты компании после ухода с биржи?

Кристьян Хянни

член правления Kawe Kapital

После ухода с биржи экономические решения компании больше не находятся под пристальным вниманием финансовой инспекции и общественности и немного проще, например, манипулировать имуществом какой-нибудь «предбанкротной» компании. Если уход с биржи следует за переходом всех акций в руки одного собственника, то у собственника пропадает интерес следить за тем, чтобы стоимость его дочерней компании не увеличивалась и, например, не пришлось бы потом выкупать акции у  малых акционеров по более высокой цене. В 2004 году компания TeliaSonera пообещала правительству, что при приобретении 100% акций Eesti Telekom часть деятельности по развитию концерна будет переведена в Эстонию. Поскольку в тот раз TeliaSonera принадлежащих государству акций компании не получила, решение так и не было вынесено.