Инвестор Тоомас: друзья ругают слабый доллар
Акции-то растут, а доходность где? Именно такой вопрос задают мне часто друзья в последнее время.
"Подорожание евро съело с потрохами мою долларовую прибыль", - жалуется мой хороший знакомый Меэлис. Фонды, в которые он инвестирует (ETF), насчитывают в своём портфеле, в том числе, акции, скажем, Facebook.
Да, если акции Facebook выросли на 45%, то ослабление доллара на 13% почву из-под ног не выбьет.
Хуже ситуация, если ты вложился в какой-нибудь ETF, который отражает динамиику индекса S&P 500, и этот фонд торгуется в долларах.
Именно это Меэлиса и обеспокоило. Да, его портфель в ETF вырос на 10%, однако удешевление доллара создало такую ситуацию, что лучше бы было эти деньги просто держать на депозите.
Проблемы Меэлиса я прочувствовал на своей шкуре. Иногда мой портфель скачет на тысячи евро просто из-за изменения курса валют. И всё же, в моём скромном портфеле этот фактор значительной роли не играет.
Как я этого достиг? Очень просто: диверсификацией. В моём портфеле есть доллары, евро, норвежские и шведские кроны, немного польских злотых. Раньше были и другие валюты.
С начала года злотый подорожал по отношению к евро на 3,5%. Норвежская крона подешевела на 2,4%. Шведская крона не изменилась особо. Свободные деньги я держу, по большей части, в долларах и евро, сейчас больше в евро. Если сложить акции и свободные деньги, то получится, что 41% портфеля у меня в евро, а 30% - в долларах.
Другой вопрос, что валютные колебания могут по-разному отражаться на разных инвестициях. Например, удорожание норвежской кроны может хорошо сказаться на маленькой валютной позиции и плохо - на моей самой крупной инвестиции в портфеле в норвежского экспортёра Leroy Seafood. Нос вытащил - хвост увяз.
В то же время, когда я инвестировал в Statoil или ETF, инвестирующие в Бразилию, я держал в голове, как могут повести себя местные валюты. Когда вкладывался в Ryanair, всегда следил за тем, как ведёт себя фунт. Треть оборота компании приходит из Великобритании, и падение фунта окажет отрицательное влияние. В некоторых случаях удорожание валюты может последить мультипликатором инвестиции.
В любом случае я бы посоветовал досконально разобраться в вопросе влияния валют на инвестиции - тогда не будет никаких сюрпризов. Совет Меэлису? Диверсифицируй свой портфель между разными валютами в разумных пределах. Держи себя в курсе трендов, но при этом не принимай решения об инвестициях, основываясь на текущем валютном курсе или его прогнозе.