Lehman Brothers банкрот?

В понедельник, как обычно, особо важных новостей макроэкономического толка, не очень много. Правда, это не повод для расслабления- на повестке дня банкротство Lehman. Уже в воскресенье вечером на рынке появились разговоры о том, что Wall Street готовится к банкротству банка. Об этом свидетельствует экстренное заседание (сессия) International Swaps and Derivatives Association. Скорее всего, на экстренной сессии были закрыты лимиты банку. Стоит надеяться на то, что ФРС предпримет хотя бы какие-то меры для выхода из сложившейся ситуации. Банк с более чем 150-ти летней историей, может рухнуть в одночасье.

Lehman Brothers никто не хочет покупать

Вчера стало ясно, что покупателей не так много. Bank of America, вслед за корейскими инвесторами, отказался от покупки Lehman Brothers. Банк, недавно отчитавшийся об убытках в 3.9 млрд. долларов, обременен слишком большим портфелем ипотечных бумаг, которые дешевеют каждый день и представляют собой малоликвидные активы. По данным Bloomberg, с начала ипотечного кризиса, финансовый мир уже потерял 515 миллиардов долларов, из них примерно половина приходится на США. Есть опасения, что ситуация может оказать очень серьезное воздействие на рынок. Если конечно ФРС не предпримет никаких усилий по спасению банка, как это было с Bear Sterns. Впрочем, азиатские рынки торгуются пока в плюсе (на 04:30 по нашему времени). Японский Nikkei вырос почти на 1%. Кстати, на азиатские банки пришлась самая малая часть ипотечных списаний – около 26 млрд. долларов.

ФРС соберется на заседание: изменят ли ставку?

Для начала хотелось бы внести ясность в определение понятия ставка, а если быть более точным- ставка по федеральным фондам (это определение касается только США). Ставка по федеральным фондам- процентная ставка, по которой коммерческие банки предоставляют кредиты друг другу (или берут взаймы). ФРС (играет роль центрального банка в США), 8 раз в году собирается на заседание, с целью назначить целевую ставку по федеральным фондам. Целевая ставка- это та ставка, которую ФРС «поддерживает» на рынке. То есть, если процент по которому банки кредитуются между собой (так называемый effective rate), выше целевого уровня, ФРС при помощи операций на открытом рынке, снижает уровень процента (увеличивая предложение денежных средств), а если процентная ставка ниже целевого уровня, ФРС увеличивает спрос.

Грубо говоря, ФРС на заседании во вторник, должен будет определить, какая ставка оптимальна для США на данный момент. Сейчас, целевая ставка находится на уровне 2%. Рынки не ожидают изменения ставки на этом заседании. Опросы и прогнозы аналитиков говорят о том, что ставку оставят на прежнем уровне, то есть на отметке 2%.

Кстати, что «думают» участники рынка, мы можем узнать и по специальному инструменту, торгуемому на Чикагской бирже (CME Group)- фьючерсам на федеральные фонды. Фьючерс на эту ставку, говорит нам о том, что ФРС вплоть до июля-августа будет держать ставку на уровне 2% (данные на 12.09). Конечно, это не точный показатель, отражающий намерения центрального банка, - рынок может хоть завтра изменить свое «мнение», ввиду изменившейся ситуации на рынке. Но на данный момент, мы можем видеть именно такие настроения.

Нефть дешевеет на электронных торгах

Честно говоря, с точки зрения инвестора, чей портфель на данный момент «укомплектован» акциями российских нефтяных компаний, помимо ставок и ситуации с Lehman, интересным выглядят котировки октябрьского фьючерса на нефть сорта WTI. Электронные торги открылись понижением котировок до 99.80 и тенденция первых минут была нисходящей. Кажется, предположения по поводу того, что ураган Айк повторит сценарий Густава- сбылись. Правда, пока точно не ясно, «во сколько» обошелся ураган и все ли позади, но ничего страшного с нефтеперерабатывающей промышленностью, кажется, не произошло. Как бы это не «помогло» моему портфелю опуститься еще ниже. Уж слишком много скопилось негатива на рынке. Часть уже дисконтирована в цены, часть, возможно, осталась нереализованной. Впрочем, что тут гадать, поживем- увидим.

Удачи на рынках!

Autor: Фуад Расулов