ЕЦБ меняет политику?
Первое же заседание управляющего совета ЕЦБ под руководством нового президента завершилось снижением ставки на 25 б.п. На пресс-конференции М. Драги тоже много говорил об инфляции, но таких формулировок, как «повышенная бдительность» не употреблял. Кстати, теперь обозревателям и аналитикам придется перестраиваться и искать в речах нового президента новые формулировки и характерные выражения и особые фразы, которые они потом будут выискивать в речах М. Драги и строить на них свои прогнозы действий ЕЦБ, как это было с той же «бдительностью» Трише.
Драги аргументировал решение ЕЦБ тем, что Европа движется к умеренной рецессии, поэтому снижение экономической активности не увеличивает риска инфляции в среднесрочной перспективе. До того другой член управляющего совета ЕЦБ, И. Мерш, говорил, что шансов рецессии более 50%. Драги на пресс-конференции подтвердил, что именно эти риски увеличиваются, и потому снижается ставка.
Многие обозреватели увидели в этой фразе указание на то, что ставка будет продолжать снижаться, и следующее снижение прогнозируется уже в декабре. В общем, похоже, что Драги задает новый ритм в жизни ЕЦБ и всей Еврозоны. Посмотрим, что там будет в декабре, но вчерашнее снижение ставки не стало началом падения Евро против Доллара и остальных валют, такого падения, которое обычно происходит, когда ставка снижается достаточно неожиданно. Теперь аналитики скажут, что рынок расценил это снижение, как позитив для Евро, поскольку это – адекватное реагирование ЕЦБ на ситуацию и правильное решение Драги.
Ситуация с невероятными приключениями вокруг греческого референдума, скорее всего, также разрешится вполне благополучно для Евро. Во всяком случае, в рамках и в русле саммита «двадцатки» любой исход этой греческой эпопеи может быть расценен, как успех идеи общеевропейского единства. Даже худший вариант – референдум состоится, и греки скажут на нем «нет», можно расценить, как быструю и правильную реакцию на «острое заболевание» путем оперативного вмешательства. И все остальные варианты по грекам будут поданы, как успех. Возможно, именно для этого вся эта комбинация с референдумом и была затеяна.
Итак, ставку в Еврозоне снизили, ситуацию с референдумом «разрулили» (или разыграли?), внимание от действительно нерешенных проблем с отсутствием общеевропейской системы экономического и финансового управления отвлекли. Отвлекли и внимание мировых лидеров от текущих вопросов, например, о размере фонда европейской взаимопомощи EFSF, и о том, где брать для него деньги, и какие это будут деньги, и что такое «левередж», с помощью которого увеличили размер фонда на саммите Еврозоны. В общем, создали позитив, на фоне которого фондовым рынкам вместе с Евро остается только расти!
Пятница также будет насыщена событиями. Сегодня завершится саммит Большой двадцатки, и как любая дипломатическая встреча, он завершится позитивно. Сегодня состоится голосование в парламенте Греции по поводу вотума доверия действующему премьер-министру. Мы считаем, что любой исход можно трактовать, как общеевропейский позитив. Кроме того, сегодня будет опубликован отчет по рынку труда в США за октябрь. Самый ценный в последнее кризисное время экономический показатель - Non Farm Payrolls. Скорее всего, он тоже должен содержать в себе позитив для фондовых индексов и Евро. Даже если чрезмерная волатильность рынков на этой неделе уже утомила склоняемых всеми силами к риску инвесторов, и сильного роста рисковых активов не будет, то и упасть этим активам не дадут. Символы падать не должны.
Аналитика компании MyTrade Markets
Autor: My Trade Markets