Admiral Markets: снижение инфляции и процентных ставок не спасет мир от голода

В третий квартал экономика Великобритании вошла в плюсе. Пока у нас нет официальных данных по ВВП, но Национальный институт экономических и социальных исследований проводит довольно точный анализ и говорит, что в июле экономика продолжила расти, хотя и медленнее, чем раньше. СШI также продолжили расти, благодаря налоговым вычетам, хотя темпы роста также оставались невысокими. В то же время, Япония, похоже, вступает в стадию рецессии, а Германия и Италия во втором квартале продемонстрировали отрицательный рост.

Такое положение вещей трудно для понимания. Скорее должно было ухудшиться положение стран с развитыми финансовыми отраслями и жилищными пузырями, таких как США и Великобритания, а не стран с высоким уровнем экспорта товаров и отсутствием роста цен на жилье, таких как Германия и Япония. Но, похоже, что произошел разворот: расточительные страны держатся на плаву, а экономные потерпели фиаско. Не думаю, что кто-то отдает себе полный отчет в том, почему так происходит, но это однозначно несправедливо. Пока что еще слишком рано судить о состоянии реальной экономики (в противовес финансовому сектору). Что касается Великобритании, то следующий год, вероятно, станет более сложным для нее, чем текущий, а уж о 2010 и подумать страшно. В следующем месяце будет представлена программа, целью которой является стимулирование жилищного рынка: как намекнул Алистер Дарлинг, сейчас Казначейство работает над этим планом. Но, принимая во внимание цифры, а именно, падение стоимости жилищного фонда на миллиард фунтов в день, трудно представить себе, что дополнительные несколько миллиардов государственных средств как-то изменят ситуацию. Кроме того, правительство вынуждено занимать средства, тем самым, конкурируя с банками и строительными обществами за сбережения.

Возникает следующая картина - борьба, которую ведут некоторые банки, чтобы привлечь вложения. Называть их поименно было бы безответственно, но только посмотрите, какие ставки по депозитам некоторые из них предлагают, и становится очевидно, что над ними нависло тяжелое бремя. Некоторые предлагают от 6% до 6.5% по трехмесячным вложениям. Это колоссальная премия при учетной ставке на уровне 5%. Как минимум один крупный инвестиционный менеджер вычеркнул банковские группы из списка мест, где он готов размещать депозиты. Это еще один признак бушующих волнений. Несмотря на то, что банки лезут из кожи вон, чтобы привлечь вкладчиков, они не собираются уходить в другие отрасли. За последние несколько недель рынок ипотечного кредитования сдал позиции не только потому, что потенциальные заемщики не спешат принимать решение. (Кто-нибудь предупредил Секретаря Казначейства, что это единственный надежный способ заставить людей отложить покупку жилья?) Крупные строительные проекты замораживаются частично потому, что падающие цены на недвижимость ограничивают возможности, но также потому, что финансирование сейчас недоступно даже для многообещающих проектов с огромным собственным капиталом.