Кредитный праздник кончится плохо

Вчера относительно кредитного пузыря в Швеции высказал свою обеспокоенность руководитель Swedbank Майкл Вольф. Сегодня на эту же тему рассуждает на страницах Dagens Industri аналитик Маттиас Мауритзон.

В первых двух кварталах нынешнего года кредитная нагрузка шведов только росла, достигнув во втором квартале 57 миллиардов шведских крон.

Кредитная нагрузка возросла, в основном, за счёт жилищных кредитов, количество которых выросло за полгода на 17,6%. Однако это не повлияло на падение цен на недвижимость. В августе цены на недвижимость в Швеции, по сравнению с июлем, поднялись на 6%, пишет Мауритзон.

Взятию кредитов способствуют низкие процентные ставки ЦБ Швеции и требования адекватности капитала к банкам, которые оценивают жилищные кредиты как менее рискантные.

Кредиты со стороны банков фирмам снизились на 2%, кредиты же частным лицам выросли на 8%.

Конкуренция на клиентов жилищных кредитов очень высокая, маленькие банки дают кредиты в размере 95% от запрашиваемой суммы!

Рост кредитного портфеля банков – это не явление последних кварталов. Это уже длится несколько лет. В общей сложности, по данным департамента статистики Швеции, кредитная нагрузка на 150% превышает доходы шведов.

На сегодня это пока ещё не проблема. Проблемы начнутся, когда начнут подниматься проценты. Вероятно, что ЦБ Швеции будет вынужден поднять проценты раньше, нежели инфляция поднимет голову.

Также рост безработицы в Швеции ещё не достиг пика - отсюда могут возникнуть трудности обслуживания кредитов. Третий фактор риска - возможное падение цен на недвижимость, что может привести к тому, что стоимость имущества будет меньше взятого на его приобретение кредита.

Всё сводится к тому, что частное потребление как мотор экономического роста рискует попасть под удар. С другой стороны, небольшой буфер на случай роста кредитных расходов заключается в том, что в последнее время шведы откладывали больше денег. Но есть риск, что кредитная нагрузка увеличится до того, что потребление сократится и восстановление экономики замедлится, пишет Мауритзон.

Autor: Сирье Ранк