Российский рынок начал неделю ростом

Участники российского фондового рынка наконец дождались более-менее устойчивого отскока вверх - покупки второй половины торгов четверга распродажами в пятницу встречены не были. Американские площадки накануне завершили день внушительным ростом, причем индекс S&P 500 обновил недельный максимум, чем внушил "быкам" надежду. Пока не понятно только, нащупал ли рынок "дно" или это просто краткосрочная реакция на начало процесса запрета биржевыми регуляторами коротких позиций. Так, Франция запретила короткую игру по 11 акциям финансовых компаний на 15 дней, Испания - по 16 бумагам также на 15 дней, Бельгия запретила "шортить" 4 инструмента в течение неопределенного периода, а соответствующий запрет в Италии покрывает 29 акций в банковском и страховом секторах. Кроме того, Германия заявила, что будет настаивать на введении общеевропейского запрета на короткие позиции, пишет quote.rbc.

Однако стоит помнить, что, когда 30 сентября 2008г. ФСФР запретила необеспеченные короткие продажи на биржах России, облегчение было лишь временным. Так, 30 сентября наблюдался рост, 1 октября - консолидация, а в течение последующих четырех недель индекс ММВБ потерял еще 50%. Сейчас, в пятницу, 12 августа 2011г., наблюдалась фаза роста, что будет дальше - посмотрим.

Под конец дня настроение игрокам подпортила макроэкономическая статистика из США - индекс потребительского доверия в августе рухнул до 54,9 пункта, чуть ли не самого низкого уровня за всю историю наблюдений, ниже чем в наиболее тяжелые периоды 2008г. Потребители со столь негативным настроем вряд ли смогут значительно способствовать восстановлению спроса, а значит, через него и темпов роста американской экономики. Вести из Европы тоже не радуют: ВВП Франции во II квартале не изменился (прогнозировался рост), экономика Греции за этот же период сократилась на 6,9% в годовом сопоставлении, а объем промышленного производства в еврозоне в июне сократился на 0,7% относительно майского уровня. Покупки акций с инвестиционными целями выглядят не слишком оправданными при такой угнетающей макроэкономической картине.

По итогам торговой сессии 12 августа индекс ММВБ повысился на 2,2% - до 1470,56 пункта, РТС подскочил на 3,23% и достиг отметки 1594,68 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 85,37 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 352,8 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 9,9 млрд руб.

Наиболее оптимистично в пятницу смотрелся телекоммуникационный сектор, по большей части за счет основного теперь своего представителя - объединенного "Ростелекома". Обыкновенные акции компании после масштабных распродаж предшествовавшей сессии начали активно выкупаться, в результате чего к концу дня подорожали на 14,37%. С максимального уровня июля до минимальной отметки августа котировки "Ростелекома" прошли вниз 43%, что очень и очень много для одного из наиболее ликвидных инструментов на ММВБ. И это при том, что прибыли телекоммуникационных компаний в кризис (вторая волна ведь может захлестнуть и Россию) сокращаются гораздо менее активно в сравнении с прибылями игроков других отраслей. Кроме того, участники рынка ждали, пока на "маржин-колл" нарвется активно скупавший акции "телекомов" бывший глава "Связьинвеста" Евгений Юрченко, поскольку принудительное закрытие его позиций как раз сформировало бы "дно" на ужасающе низких уровнях. По оценкам аналитика ВТБ24 Станислава Клещева, в обеспечение части кредитов бумаги принимались по ценам июля, то есть около 180-190 руб./акция (имеются в виду цены допвыпусков), а значит, по этой части кредитов "маржин-коллы" уже должны были случиться. Так что ниже, возможно, "Ростелеком" мы уже не увидим.

Цены на нефть в пятницу продвинулись еще немного вверх - к отметке 109 долл./барр. по марке Brent. Еще через 1 долл. ценовые уровни "черного золота" будут совсем комфортными для инвесторов российской нефтегазовой отрасли. Прибыли компаний не пострадают, тогда как капитализация многих из них за полторы недели "просела" на 25%. "Газпром", чьи котировки накануне побывали на отметке 153 руб./акция, подрос 12 августа на 2,28% и завершил день уже вблизи уровня 170 руб./акция - восстановление составило более 10%. Хорошо прибавили в цене также "Роснефть" (+3,88%) и "Татнефть" (+1,79%). Последняя сообщила о росте выручки по РСБУ в первом полугодии 2011г. в 1,3 раза - до 150,9 млрд руб. НОВАТЭК своим отчетом по МСФО удивить не смог: его прибыль во II квартале снизилась до уровня, ожидавшегося опрошенными РБК аналитиками, - 14,3 млрд руб. Сессию НОВАТЭК завершил ростом лишь на 0,88%.

В металлургической отрасли повышенным спросом пользовались акции ГМК "Норильский никель". Прирост их цены составил 4,4%, это второй по величине результат после вышеупомянутого лидера торгов - "Ростелекома". Поддержку ГМК оказывают ожидания заседания совета директоров 15 августа, на котором будет рассмотрен вопрос о проведении выкупа акций с рынка, причем, похоже, с большой премией к текущим котировкам. "Интеррос" уже высказал свою точку зрения, согласно которой необходимо погасить акции, которые будут выкуплены в ходе нового buy-back. И не может не радовать, что вопрос об уместности самого выкупа выглядит уже решенным.

Неделю в "плюсе" российскому рынку завершить не удалось, но позитивным моментом выступает даже отсутствие распродаж после мощного выкупа с нового локального "дна", произошедшего в четверг. Посмотрим, насколько долгосрочным будет эффект подъема рынков после запреты коротких продаж в ряде стран зоны евро. Не исключено, что можно будет с опаской покупать подешевевшие бумаги. За полтора дня ММВБ отскочил уже на 8,5%, но до уровня начала месяца есть еще запас хода на 18,5% - покупать будет не поздно. К тому же ажиотажного спроса на бумаги пока нет - объемы торгов заметно сократились, так что удастся обойтись без запрыгивания в уходящий поезд.

Autor: dv. ее