OMX Baltic0,39%301,31
OMX Riga0,00%933,15
OMX Tallinn0,48%1 991,38
OMX Vilnius0,37%1 304,46
S&P 500−1,07%6 827,41
DOW 30−0,51%48 458,05
Nasdaq −1,69%23 195,17
FTSE 100−0,56%9 649,03
Nikkei 225−1,46%50 092,1
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,85
GBP/EUR0,00%1,14
EUR/RUB0,00%93,3

OMX Baltic0,39%301,31
OMX Riga0,00%933,15
OMX Tallinn0,48%1 991,38
OMX Vilnius0,37%1 304,46
S&P 500−1,07%6 827,41
DOW 30−0,51%48 458,05
Nasdaq −1,69%23 195,17
FTSE 100−0,56%9 649,03
Nikkei 225−1,46%50 092,1
CMC Crypto 2000,00%0,00
USD/EUR0,00%0,85
GBP/EUR0,00%1,14
EUR/RUB0,00%93,3

24.01.12, 12:37

Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Заставят ли Тallinna Vesi снизить цены?

В случае если AS Tallinna Vesi проиграет судебный процесс против Департамента конкуренции и будет вынуждено снизить тариф на воду в Таллинне на 29 процентов...

...это уменьшило бы потенциал получения дивидендов акций Tallinna Vesi наполовину.

В то же время , SEB Enskilda оценивает стоимость акции в 4,7 евро. Инвестиционный банк все же предполагает, что судебный процесс продлится до 2014 года в случае, если компромисс не будет достигнут раньше.

В случае если в суде выиграет Tallinna Vesi, рыночная капитализация предприятия может вырасти до 234 миллиона евро, что установило бы цену акции в размере 11,7 евро, показывает свежий анализ SEB Enskilda.

Статья продолжается после рекламы

В настоящий момент акциями водоперерабатывающего предприятия торгуют на уровне 6,4 евро, что также близко к цене акции, указанной в базовом сценарии SEB Enskilda. По прогнозам SEB Enskilda на судебный процесс уйдет несколько лет, и до тех пор цена на воду в Таллинне не изменится. Доходность по дивидендам акции является хорошей причиной, чтобы держать эту ценную бумагу.

«Победа Tallinna Vesi в суде дала бы акции ощутимый потенциал роста. В настоящий момент чувствуется, что возможное снижение тарифа на воду на данный момент уже заложено в цене акции, поскольку рынок считает более вероятным прохождение требования Департамента конкуренции», – сказал аналитик по акциям SEB Enskilda Павел Лупандин.

«Предприятие должно стремиться к компромиссу, поскольку настолько резкое снижение цены на воду очень больно ударило бы по финансовому состоянию предприятия и его возможности выполнять взятые обязательства. Соглашение было бы полезно и государству, поскольку как нынешние, так и будущие внешние инвесторы не перенесли бы данный прецедент на весь инвестиционный климат Эстонии».

Tallinna Vesi обосновывает тарифы тем, что когда предприятие приватизировалось в 2001 году, на первые годы в договоре была установлена более низкая доходность инвестиции, которая должна была расти со временем и достичь семи процентов (без инфляции) во время договора, действующего до 2020 года.