Умное инвестирование в стартапы = высокая доходность и важная кризисоустойчивость

Например, совсем недавно Мировой Экономический Форум (WEF) в своём аналитическом отчёте присвоил Эстонии звание страны с самым высоким уровнем предпринимательской деятельности в Европе. Обычно в подобных отчётах отмечают крайне благоприятную для предпринимательства налоговую и административную среду, положительное отношение эстонцев к новым технологиям и большое количество новых компаний- стартапов. А одним из основных барьеров для развития стартапов в Эстонии обычно называют слабое развитие рынка капитала. Другими словами, нехватка инвесторов, готовых вкладываться и зарабатывать на местных стартапах. Будучи активным инвестором в различные инструменты, в том числе в стартапы, я попытался ответить для себя на вопрос, почему эстонским инвесторам стоит заинтересоваться стартапами как объектом инвестиций. Преимущества у стартапов есть.

Вот три причины во главе моего списка:

Начнём с сугубо материального, ведь прежде всего инвестор хочет зарабатывать. Стартапы стали доступ- ным инструментом для массового инвестора относительно недавно. Ещё пару десятков лет назад этот тип инвестиций считался исключительной привилегией неприлично богатых и обычно опытных в предпринимательстве людей. Само название «Бизнес Ангел» (так принято называть инвесторов в молодые компании) намекает то ли на эксклюзивность, то ли на мистичность. Видимо, из-за этого до недавнего времени было очень мало объективных исследований, посвящённых таким инвестициям, и начинающему инвестору было практически не на чем основывать свою стратегию, кроме как на интуиции, личном опыте и информации в прессе. А медийного шума в этой сфере как раз много уже со времён «Пузыря доткомов» (1995-2001). По миру ходит множество историй счастливого обогащения благодаря ранней покупке долей в таких компаниях как Apple, Facebook, Google, и т.п. Но всегда мучает вопрос, всё ли в этих историях правда, и какое отношение они имеют к местным реалиям. К счастью, с развитием инвестиционной среды появились и объективные статистические исследования инвестиционных портфелей и, как следствие, обоснованные рекомендации по оптимальным стратегиям. Последние исследования показывают, что при методичном развитии портфеля инвесторы могут рассчитывать на среднюю годовую доходность 25-30%. Это значительно выше доходности большинства других сравнимых типов инвестиций. При этом реальная цель каждого отдельного вложения обычно составляет кратное от 10 до 70 раз суммы инвестиции в течение 5 лет, а эта доходность сравнима, наверное, только с торговлей кокаином. Кризисоустойчивость. Сегодняшняя инвестиционная среда во многом определяется высокой вероятностью турбулентности. Разговоры о высокой вероятности очередного финансового кризиса в той или иной форме слышны уже, по крайней мере, 2 года. Пожалуй, большинство инвесторов согласны с такой оценкой рынков, но большинство также понимают, что предсказать точный момент или даже год следующей глобальной коррекции крайне сложно. Поэтому инвесторам необходимо много внимания уделять стрессоустойчивости своих портфелей. Эта задача усложняется тем, что классические стратегии работают всё хуже и хуже, а то и вообще не работают. К классическим стратегиям относятся, например, старое доброе раскладывание яиц по разным корзинам, то есть распределение инвестиций по разным индустриям, регионам, типам активов. Уже последние несколько кризисов показали, что в мире всё стало более тесно связано, и события в одной стране могут с лёгкостью повлечь за собой цепочку глобального кризиса. Оказывается, что раскладывать яйца по разным корзинам не помогает, когда сами корзины сложены в одну общую пирамидку. У стартапов в этом свете появляется очень важное преимущество. Они по определению настолько малы, что макроэкономическая среда для них не име- ет решающего значения. Новые идеи появляются, растут и меняют мир как во времена экономического роста, так и во времена самых тяжёлых экономических депрессий. Получается, что стартапы - это один из немногих инструментов, которые почти не подвержены влия нию макроэкономических показателей, и в этом их громадный плюс.Возможность инвестора активно влиять на успех компании. Стартапы - это один из редких инвестиционных инструментов, в котором у инвестора есть возможность активно влиять на развитие компании. Большинство стартапов будут рады активному инвестору, который может предложить свой опыт, связи, свежий взгляд на рынок. Почему это кажется мне важным? Потому что это даёт возможность капитализировать нематериальные активы – прежде всего связи и опыт. А прекрасная особенность нематериальных активов в том, что их вложение практически никогда их не уменьшает, а наоборот - увеличивает. Если мне удаётся познакомить компанию, в которую я инвестировал, со своими партнёрами или клиентами, и они заключают удачную сделку, то все стороны выигрывают. А для меня это становится двойной прибылью: 1. я создаю ценность для компании, в которой имею материальный интерес и 2. я оказал добрую услугу своим партнёрам, а я уверен, что это всегда прибыльное дело.