Лагард: еврозона вступила в фазу затяжной инфляции

Рецессия могла, как ожидалось, встряхнуть рынок труда и облегчить работу ЕЦБ, но предприниматели помнят, как сложно было снова найти работников после пандемии и поддерживают быстрый рост зарплат.

Отсюда дополнительное снижение производительности труда, а также падение склонности к сбережению.

Еще одна проблема заключается в том, что большая часть роста занятости приходится на сектора с низким ростом производительности, поэтому высокий рост заработной платы идет рука об руку с низким ростом эффективности, подчеркнула Лагард. «Все это означает, что мы столкнемся с годами увеличения номинального роста заработной платы, в то время как давление цен на рабочую силу сокрушит и без того сдержанный рост производительности труда», – добавила Лагард.

Оживить рынок труда можно усилиями самих компаний, считает Лагард: «Нам нужно добиться того, чтобы рост затрат на рабочую силу происходил за счет увеличения рентабельности».

По данным Reuters, это означает, что ЕЦБ продолжит поддерживать ключевые процентные ставки на высоком уровне в течение более длительного периода времени.

Рынок ожидает, что ставка ЕЦБ дойдет до 4% – в июле она вырастет на 0,25 процентных пункта, а затем вероятно еще одно повышение в сентябре или октябре.