Евро: как починить ошибочно спроектированную модель

Таким образом, проблемы в развитии еврозоны были запрограммированы. А ее непосредственное создание дало возможность средиземноморским странам с более слабыми валютами выйти на заданные параметры. К моменту введения единой европейской валюты они почти выполнили все необходимые условия. На некоторые недочеты в Брюсселе закрыли глаза, а как минимум одна страна прибегла к серьезным манипуляциям, чтобы скрыть реальное положение дел. Главной целью было попасть в еврозону, сразу после чего можно было вернуться к прежнему финансовому разгильдяйству.

Но еще хуже то, что критерии для вступления в зону евро ничего не говорят о сильных и слабых сторонах экономики той или иной страны и, конечно же, о ее конкурентоспособности на мировом рынке. Естественно, такие факторы очень трудно поддаются количественной оценке, их сложно выразить одним индексом. Но они должны быть в какой-то форме просчитаны, чтобы решить, соответствует ли страна требованиям зоны евро или нет.

Ложная цель

Так или иначе, но слабые в структурном плане и неконкурентоспособные страны стали членами Европейского экономического и валютного союза (EWWU), и в итоге это не принесло им самим никаких выгод. Совсем наоборот. Хотя средиземноморские государства воспользовались возможностью брать кредиты в единой европейской валюте под низкую процентную ставку, что сначала вызвало небольшой экономический подъем, в долгосрочной перспективе они только сами себе навредили.

Ведь чем дольше существовал валютный союз, тем более очевидными оказывались экономические слабости средиземноморских стран, тем большим становилось их отставание в производительности труда от дисциплинированных североевропейских членов еврозоны. Раньше все это не было бы большой трагедией. Греческую драхму и португальский эскудо можно было бы девальвировать в несколько этапов. Но сегодня такой выход уже невозможен, поскольку валюта греков и португальцев сейчас называется евро.

Политики не готовы признать этот изначальный недостаток еврозоны. Они колдуют над устранением симптомов болезни, зарываются во второстепенных деталях, таких как деятельность рейтинговых агентств, выигрывают для себя время с помощью выделения пакетов финансовой помощи. И не предпринимают попыток разрешить основополагающую проблему. При этом обновленная модель Европейского валютного союза была бы вполне возможной, но только при принятии решительных и радикальных мер.

Необходимые шаги

Во-первых, кредиторы должны смириться с потерей части вложенных в греческие и португальские гособлигации средств. Аргумент, что при этом Афины и Лиссабон отрезали бы себя от мирового рынка капиталов, не убедителен, поскольку они на нем в любом случае больше не получают ни цента.