Спекулятивная составляющая в ценообразовании на рынке золота уже давно стала основополагающей. На котировки влияние оказывают, скорее, данные о притоке средств в золотые ETF или слухи о планах покупки со стороны центральных банков разных стран, нежели реальное промышленное потребление.

Пик цен был установлен в августе 2011 го года, когда рейтинг США был снижен одним из рейтинговых агентств и инвестиционный мир воспринял это как конец стабильности на финансовых рынках. С тех пор много воды утекло и фьючерсы опускались до 1070 долларов за унцию. Этот многолетний минимум был побит совсем недавно, летом этого года и вероятно, фактор низкой базы, вкупе с новостями от ФРС подготовили почву для роста. А вчерашние слабые данные по розничной торговле в США, добавили уверенности быкам. Золото достигло уровней июня, но только после 1250 USD рынок будет готов окончательно передать эстафету быкам. На этом пути, ФРС будет играть ключевую роль, передвигая быков и медведей из доллара в золото и наоборот.