Аракас: пристегните ремни, жесткая посадка началась

Во-первых, рынок недвижимости в 2018 будет более скучным, чем мы привыкли его видеть сейчас. Если подумать, сколько всего о недвижимости было написано за последние 5 лет, сколько исследований проведено и мнений опубликовано, то можно сделать вывод, что этот сектор, направленный, в основном, на местное потребление получил непропорционально много общественного внимания. Если бы столько внимания и площади в СМИ мы уделяли, например, организовывая конференции по экспортной промышленности, то поняли бы гораздо яснее, что означает мистическое понятие – эстонская Nokia.

Очевидно, что последующие 10 лет для рынка недвижимости Эстонии будут значительно сложнее, чем предыдущие 10 лет. Глобальный сектор недвижимости только что повернулся с позитивной позиции на очень негативную, и прежде, чем эстонский рынок недвижимости достигнет своего дна, пройдёт ещё время. Полагаю, что гораздо больше времени, чем мы сейчас в состоянии представить. Я уверен на все 100%, что таких цен и объёмов сделок с недвижимостью, какие мы наблюдали в 2004-2006 годах, мы в последующие 10 лет не увидим. Также я уверен, что такого быстрого роста на жильё в Эстонии, больше никогда не будет.

Сектор недвижимости изменится и превратится из побочного бизнеса обычного эстоноземельца в дополнительную деятельность крупных строительных фирм. На этом рынке останутся доминировать 4-5 крупные фирмы, основанные как на эстонском, так и на иностранном капиталах. Не берусь смелости называть конкретные имена, но сейчас на рынке есть, как минимум, 20 очень сильных деятелей, которые смогут при консолидации рынка много взять на очередной волне подъёма рынка. Предполагаю, что в последующие 10 лет с рынка исчезнет, как минимум, одна знаменитая скандинавская фирма, а может – больше. Основной причиной для этого станет – низкая мотивация высшего руководства предприятия как работников за зарплату. Благодаря этому, они не смогут конкурировать с фирмами, основанными на эстонском капитале.

Так как развитие недвижимости, во многом, зависит от возможности получения кредита, то ключевым фактором станет развитие банковского сектора в Эстонии. Я верю, что следующее десятилетие будет более скучным. Конечно же, произойдёт перераспределение долей и на этом рынке, где нынешние два лидера уступят место другим, более крупным на своём скандинавском рынке банкам. Уверен, что после перехода на евро мы увидим выход на балтийский рынок не более трёх новых универсальных банков. Интереснее всего обещают быть слияния и покупки.

Поднявшись над спецификой рынка недвижимости мы увидим такую же безрадостную картину. Сейчас уже многие жители Эстонии понимают необходимость реформы экономики. В ситуации, когда точное направление ещё не определено, результаты реформ мы сможем увидеть ещё не скоро. Конечно, это вызовет недовольство народа правительством и всё большую силу станут набирать евроскептики. Особенно в ситуации, когда старым членам ЕС надоест играть в демократию и они потребуют (и получат требуемое) большего представительского мандата. Поиск одной и единственной «эстонской Нокии» будет переименован в поиск «10 хускварн». Надеюсь, что экономические проблемы Эстонии будут обсуждаться открыто и без ложного подтекста, а также будет начат поиск выхода из положения. Это неизбежно вызовет отток молодых специалистов, прежде всего, в другие страны ЕС.

Преимуществом Эстонии была, есть и будет её динамичность, которую мы сейчас потихоньку теряем, опускаясь в популистские политические споры, результатами которых является сохранение недействующего status quo. Многие небольшие страны выбирают в качестве конкурентного преимущества перед большими государствами путь «налогового рая». И если Таллинн хочет остаться финансовым центром, то без сокращения налоговых ставок это невозможно.

Возвращаясь к недвижимости, стоит отметить, что при выборе этого пути стоит возвести в центре Таллинна ещё несколько высотных зданий, которые заполнили бы различные инвестиционные фонды и финансовые консультанты. Как и стоимость аренды торговых площадей, через 10 лет аренда в высотках «финансового центра» вырастет.

В свое время президент Леннарт Мери сказал, что положение неутешительно, но это удобрение для нашего будущего. Верю, что данная цитата идеально подходит для описания нынешнего положения на рынке недвижимости. Похмелье через несколько лет пройдёт, но я надеюсь, что оглядываясь в 2018 году назад, мы согласимся, что несмотря на последствия, этот опыт был для нас необходим. Я уверен, что падение рынка недвижимости будет жестким. Тем самым — прикрепите ремни, у кого они есть!

Autor: Вильяр Аракас