• Поделиться:
    Внимание! Эта статья была опубликована более 5 лет назад и относится к цифровому архиву издания. Издание не обновляет архивированное содержание, поэтому, возможно, вам стоит ознакомиться с более свежими источниками.

    Экономика Европы: пациент скорее мертв, чем жив

    Фото: aripaev.ee reklaamtekst

    Довольно масштабное «печатание» денег, цель которого была оживить мировую экономику, не принесла ожидаемых результатов, и сейчас пытаются ввести меры, напоминающие уже плановую экономику, пишет колумнист, аналитик банка SEB Пеэтер Коппель, который предупреждает: осторожно, в экономику выпустили неизвестного зверя!

     
    Вполне вероятно, что любой человек, хоть сколько-нибудь разбирающийся в экономике, поймет, что где-то осуществляется массовое «печатание» денег, или количественное смягчение (англ. QE – Quantitative easing). Даже если причины этого остаются туманными, все понимают, что - так надо. В противном случае еврозоне наступит конец и нам всем будет от этого очень плохо.
    А ведь хочется, чтобы жизнь становилась лучше, хотя огромная долговая нагрузка и старение населения ярмом висят на шее развитого мира. Роста нет, систему нужно ежедневно поддерживать на плаву.
    Несмотря на объемы, «печатание» денег не помогло достичь двух важных целей. Во-первых, так и не удалось добиться реального роста ВВП посредством увеличения инвестиций и потребления. Во-вторых, не удалось создать ожидания инфляции. Чтобы справиться с долговой нагрузкой, хватило бы даже номинального роста. Тем самым, несмотря на низкую цену капитала (низкие процентные ставки + «печатание» денег), частный сектор упорно отказывается инвестировать и потреблять. Роста по-прежнему нет, дефляционное давление высокое, а любое событие приводит к еще большей осторожности и местами даже панике.Тем самым можно сказать, что «печатание» денег поддерживает в пациенте (европейской экономике) жизнь, но из палаты он уже давно не выходил. Теперь предстоит следующая попытка поставить пациента на ноги. Из клетки выпущена новая импровизация банкиров – политика отрицательной процентной ставки, или NIRP (Negative Interest Rate Policy).
    При помощи NIRP центробанк пытается заставить банки всучить лишние резервы частному сектору в виде займов. В противном случае банки будут вынуждены платить центробанку за хранение резервов. Ну и что, что частный сектор в данный момент (еще) не заинтересован в займах. Также центробанк пытается создать ситуацию, в которой люди начали бы больше потреблять. Если целью «печатания» денег было направить разных участников рынка немного больше рисковать, то NIRP по сути заставляет тратить, инвестировать или приплачивать за хранение денег в банках.
    Новый интерес к золоту и криптовалюте
    Если QE направляло, то NIRP само задает направление, что сильно напоминает плановую экономику. А где в последний раз плановая экономика была успешной? Правильно, нигде и никогда.
    Если за хранение денег в банке приходится доплачивать, то возникает логичное желание хранить деньги под матрасом. Об этом тоже уже подумали – по разным причинам (в том числе по вполне объективным) купюры крупного номинала называют плохими. Также стоит посмотреть на кульбиты, проделываемые в последнее время ценой на золото. Если раньше золото дорожало, потому что в нем видели защиту от крупной катастрофы в глобальной финансовой системе, то сейчас создается впечатление, что к золоту стали относиться как к средству аккумуляции. По этой же причине возрос интерес с криптовалюте (биткойны и пр.). Роль средства аккумуляции могут выполнять также произведения искусства или даже недвижимость.
    Хочется надеяться, что как только состояние экономики немного улучшится, NIRP все же быстро вернут в клетку, хотя сверхнизкие базовые проценты и QE тоже должны были быть временными мерами.
    Поделиться:
  • Самое читаемое
Статьи по теме

Опрос: почти половина жителей Эстонии планирует продолжать инвестировать
Согласно опросу, проведенному SEB, 45% жителей Эстонии намерены продолжать инвестировать в ближайшие месяцы, а 13% рассмотрят возможность начала инвестирования. В сравнении по Балтийскому региону инвестиционная активность самая большая в Эстонии и Литве, говорится в пресс-релизе банка.
Согласно опросу, проведенному SEB, 45% жителей Эстонии намерены продолжать инвестировать в ближайшие месяцы, а 13% рассмотрят возможность начала инвестирования. В сравнении по Балтийскому региону инвестиционная активность самая большая в Эстонии и Литве, говорится в пресс-релизе банка.
Передовица ДВ: зачем лишний раз стрелять себе в ногу?
Похвально, что Эстония принципиально и последовательно поддерживает санкции. Однако, поддерживая Украину и отстраняясь от России, страна должна попытаться минимизировать ущерб, который она наносит собственной экономике.
Похвально, что Эстония принципиально и последовательно поддерживает санкции. Однако, поддерживая Украину и отстраняясь от России, страна должна попытаться минимизировать ущерб, который она наносит собственной экономике.
Девелоперы повышают цены на жилье и расторгают договоры о бронировании
Девелоперские компании, измотанные непрерывным ростом цен на строительство, все чаще аннулируют договоры, заключенные с клиентами на бронирование и покупку жилья. В лучшем случае предупреждают о повышении стоимости строительства, а покупателям приходится принимать решение самостоятельно: либо соглашаться на новую цену, либо вообще отказываться от приобретения жилья.
Девелоперские компании, измотанные непрерывным ростом цен на строительство, все чаще аннулируют договоры, заключенные с клиентами на бронирование и покупку жилья. В лучшем случае предупреждают о повышении стоимости строительства, а покупателям приходится принимать решение самостоятельно: либо соглашаться на новую цену, либо вообще отказываться от приобретения жилья.