Поговорим о торговле акциями и CFD

Торговые операции на финансовом рынке могут иметь различные цели – от обеспечения периодической гарантированной, пусть даже небольшой прибыли в виде дивидендов до получения сиюминутной спекулятивной выгоды от поведения рискованных операций. Тем не менее, все биржевые игроки имеют единую цель – получить прибыль. Поговорим сегодня о том, какие возможности дает нам торговля акциями и CFD на акции.

Когда вы принимаете решение торговать акциями, вы можете:

- купить акции, если считаете что фирма – эмитент стабильно развивается на рынке, ее акции ликвидные и растут в цене, и вы будете получать дивиденды, пока этими акциями владеете. Когда вы купили акции и держите их у себя - Вы находитесь в «длинной позиции» (long);

- продать те акции, которые у вас есть, если вы думаете, что они скоро начнут дешеветь или решаете вложить свои деньги в другие бумаги, более доходные;

- если вы предполагаете, что ваши акции в настоящий момент рискуют снизиться в цене, но не хотите окончательно с ними расставаться, можно продать их « на время», а потом выкупить обратно. Эта операция называется «продажа против сейфа»;

- если вы считаете, что какие-то акции скоро начнут падать в цене, но не хотите рисковать и покупать их сейчас для последующей продажи, то можно занять эти акции на время у брокера. Такая операция называется «короткой продажей». Суть состоит в том, что вы как бы берете в кредит у своего брокера ценные бумаги под обязательство вернуть их ему через определённое время, уплатив банковский процент за заём и брокерское вознаграждение. В качестве залога выступают средства на вашем счете.

Для того, чтобы купить акции General Electric или продать акции Microsoft, совсем не обязательно находиться в Нью-Йорке или Лондоне. Более того, Вы можете проводить биржевые операции, не выходя из дома! Торговать «живыми акциями» можно по интернету, заключив договор с брокерской компанией, которая оказывает соответствующие услуги. Подобные услуги оказывают и коммерческие банки, например, SEB и Swedbank. Для этого достаточно открыть счет ценных бумаг, на котором будут храниться деньги для совершения операций и делаться записи по поводу того, какие бумаги куплены или проданы, по какой цене и в каком объеме.

Недостатком торговли реальными ценными бумагами является то, что для этого необходима вся сумма целиком, равная стоимости бумаг на момент открытия позиции. Никаких кредитов банк или брокер под эти операции не дает. Если Вы вкладываете деньги в ценные бумаги, то придется «заморозить» свои средства на тот срок, пока эти бумаги Вы не решите продать.

Этот недостаток устраняется при работе с таким производным финансовым инструментом, как контракт на разницу - Contracts for Difference (CFD). Если говорить языком финансистов, то контракт на разницу цен представляет собой соглашение между продавцом и покупателем контракта о выплате разницы между стоимостью контракта в момент его покупки, и стоимостью в момент продажи. Проще говоря, купив CFD на 500 акций Walt Disney Corporation по цене 35.00 долларов США за 1 акцию, и продав его через некоторое время по цене 37.80 долларов США, покупатель контракта обязуется выплатить Вам ценовую разницу, которая составит 2.8 * 500 = 1400 долларов США. С другой стороны, если цена акции в момент завершения Вами операции будет ниже цены покупки, финансовые обязательства по выплате разницы будут возложены на Вас.

CFD - сравнительно молодой финансовый инструмент. Он появился на рынке в середине 80-х годов на фондовом рынке в Великобритании. Основной движущей силой их применения стало желание уйти от stump duty (гербовый сбор) (0.5% от объема сделки при покупке/продаже акций полностью на собственные средства) и избежать трудностей с установлением «коротких» позиций по отдельным акциям на понижающемся рынке. До окончания 1999 года лишь профессиональные инвесторы могли воспользоваться этим финансовым инструментом, и следует отметить, что он был очень популярным. Сегодня индивидуальные инвесторы также могут использовать CFD и многие брокерские компании, в том числе те, которые предоставляют услуги на валютном рынке FOREX, включают CFD в свой список торговых инструментов.

CFD, в принципе, это такой же производный финансовый инструмент, так же как например, фьючерс или опцион. Так же как большинство производных инструментов, CFD – маржинальный финансовый продукт, т.е. операции производятся с использованием кредитного плеча, которое предоставляет брокер. В этом смысле контракт на разницу может рассматриваться, как покупка акций за счет кредита. Так, если Вам предоставляется кредитное плечо 1:10, то имея 1500 долларов США на счете, Вы можете совершать операции с суммами до 15000 долларов США включительно. Ваши 1500 долларов служат залоговой суммой на случай убытков. То есть все сделки по этим контрактам проводятся по такой же схеме, как и с валютой на рынке FOREX.

Особенности CFD: - каких-то специальных котировок на CFD биржевые маркет-мейкеры не дают: цены на покупку и продажу - это те же самые цены, по которым идет торговля базовым активом;

- в операциях с CFD инвестор освобождается от необходимости физически приобретать товар, поскольку отсутствует сама поставка товара. В случае с CFD на акции при покупке контракта инвестор не вступает в права собственности и его имя не фигурирует в реестре в записях о владельцах акций; - покупатель CFD на акции не обладаете правом голоса при принятии решений по компании – эмитенту. Хотя на самом деле, это не столь важно для рядового инвестора или, тем более, трейдера. Ведь для того чтобы голос акционера имел хоть какой-то вес, он должен быть собственником как минимум 3-5% акций эмитента, а извлечь выгоду и повлиять на деятельность предприятия в своих интересах могут только владельцы контрольных пакетов в 51% и более;

-держатели контрактов на разницу (CFD), в отличие от владельцев реальных акций корпораций, не получают дивиденды как таковые. При торговле CFD учитывается поправка на дивиденд - "Dividend Adjustment". Корректировка происходит при наличии открытых позиций на ex-dividend date (день торговли "без девидента"). Если открыта длинная позиция ("куплено"), то сумма поправки начисляется, если короткая ("продано"), то списывается. Базис для расчета поправки совпадает с величиной дивидендов на одну акцию;

- при том, что на фондовом рынке брокеры берут комиссионные с каждой открытой позиции, при торговле CFD брокер возьмет еще дополнительные проценты за предоставление кредита. Этот процент начисляется в полночь при переносе открытой позиции на следующие сутки, а его величина зависит от процентной ставки центрального банка. Если Вы торгуете CDF на американские акции, то процент кредита брокером рассчитывается на основании ставки ФРС;

- комиссионный брокерский сбор на работу с CFD обычно ниже, чем на торговлю с акциями за собственные деньги и составляет всего доли процентов;

- в отличие от торговли реальными акциями, торговля CFD не подлежит налогообложению;

- CFD идеально подходит для краткосрочных торгов в спекулятивных целях, хотя не являются заменой или альтернативой для долгосрочных инвестиций;

- CFD является прекрасным инструментом для хеджирования, т.е. страхования рисков. Если, например, инвестор несет убытки по акциям каких-либо компаний, но не хочет их сбрасывать, у него есть возможность захеджировать свои риски, заключив CFD на продажу по акциям этих эмитентов, тем самым избавив себя от дальнейших потерь и оставляя свой инвестиционный портфель без изменений;

- одним из несомненных преимуществ торговли CFD является возможность вставать как в длинные, так и короткие позиции с одинаковой легкостью. При работе с реальными акциями короткие продажи ограничены и являются прерогативой профессиональных инвесторов, так как связаны с большими рисками;

- при работе с CFD надо помнить, что котировки поступают только во время реальной работы бирж (для инструментов, торгуемый через американские биржи-с 15:30 до 22:00 эстонского времени). В другое время нельзя ни самим открывать-закрывать сделки, ни брокеры не смогут открыть или закрыть отложенные ордера или приказы на закрытие по ограничению убытков - прибыли. Если заданная вами в приказе цена попала в гэп («ценовой вакуум», который возник, пока рынок не работал),отложенные ордера и приказы брокеры выполнят в момент открытия биржи по цене открытия;

Autor: Forex рынок