Чего ждать от краудфандинга в кризис

Если для Эстонии это действительно так, то вот то же самое об остальном мире сказать нельзя. Я провел целый вечер в интернете в поисках мировой практики краудфандинга.

Первый краунфанинговый портал по выдаче кредитов было основан в 2005 году в Великобритании (Zopa), следом за которым последовали американские платформы: 2006 Prosper и в 2007 на базе Facebook портал Lending Club. Последний из Facebook уже давно вышел, на этот день выдал кредитов на 42 миллиарда и вышел на биржу.

В Эстонии начало краудфандингу положила платформа Bondora, которая начала деятельность в 2008 году. Следующее порталы появились лишь спустя несколько лет – в 2011 появился Omaraha. Еще через несколько лет платформы разной направленности стали появляться как грибы после дождя. Финансируют все: счета, проекты недвижимости, ипотеку, собственный капитал и многое другое. Но если в Эстонии краудфандинг еще пока молод, то этого нельзя сказать о Великобритании и США.

Если в последний мировой кризис акции оказались под ударом, то Zopa своих инвесторов несильно расстроила. Даже в самые трудные периоды доходность была выше 4%, и до сих пор платформа предлагает своим инвесторам в среднем 5-6% годовых.

Что касается Prosper, то тут было все немного сложнее. Период 2006-2008 годов называют Prosper 1.0, когда кредитная модель была неразвитой и платформа приносила инвесторам убыткки в -2%. Надзорный орган за ценными бумагами США посчитал, что Lending Club и Prosper должны кредиты регистрировать как ценные бумаги, в итоге деятельность обеих платформ была приостановлена в самый пик кризиса. Новая кредитная модель Prosper 2.0 оказалась более успешной, и сегодня, в зависимости от кредита. Предлагает доходность от 3% до 10% в год.

Кредитная модель Lending Club была в более успешной. Хоть в первый год существования платформы в случае с рискованными кредитами и можно было получить убыток в 10%, с каждым годом модель улучшалась. В 2008 году группа самых рискованных кредитов принесла инвесторам убытка чуть более 1%, другая группа доход чуть выше ноля, а доходность остальных кредитов составила более 3%. Интересно, что модель оценки заемщиков Lending Club в 2015 году изменилась, из-за чего в 2016 году кредиты с высоким риском начали приносить убытки. На сегодняшний день модель скорректирована и доходность вновь стала позитивной.

Хоть прошлое не гарантирует будущего, да и обобщать все на базе двух платформ нельзя, мне кажется, что краудфандинг больше зависит от кредитной модели предприятия, а не от движений рынка. Даже если неожиданно и настанет кризис подобный кризису 2008 года, то история показала, что от краудфандинга можно ждать стабильности. Ну а если у меня возникнет желание заняться краудфандингом через рынок акций, то я могу купить акции Lending Club. Но пока я придерживаюсь очень консервативного подхода в отношении краудфандинга: у меня там сейчас менее 2% от стоимости моего портфеля. Поэтому я планирую спать спокойно как в период роста, так и в период спада.