Инвесторы совсем страх потеряли

Можно вспомнить, что прошлый год рынки акций завершали тоже повышением, правда, не столь сильным, как сейчас. В декабре 2015 года была увеличена ключевая ставка в США, и была обещана целая серия новых повышений в течение 2016 года - от двух до четырёх. Год назад эти планы спровоцировали инвесторов на выход из рис­ковых активов. Падения на фондовых рынках тогда усугубил новый обвал цен на нефть и беспокойство по поводу развивающихся рынков, прежде всего, Китая. Как мы помним, Китай в 2015 году вообще немало потрепал нер­вов участникам рынка.

В конце текущего года ситуация в чём-то похожа, а в чём-то принципиаль­но отличается. На этой неделе нас ждёт последнее в этом году заседание ФРС США. Участники рынка почти на 100% уверены в том, что базовая ставка будет повышена ещё на 0,25% до 0,5-0,75%. С этим повышением рынки смирились, к нему готовы, поэтому на фондовом рынке это негативно не отражается, напротив, акции растут.

Но, как обычно, интрига в том, каков будет тон итогового заявления председателя американского цент­рального банка Джаннет Йеллен. Многие эксперты считают, что никакой особой интриги здесь нет. Регулятор, скорее всего, не решится на особо «ястребиные» заявления и сильно позитивные прогнозы. Во-первых, чтобы не пугать рынки, как в прошлом году. А во-вторых, реально невозможно оценить то, как обещанные фискальные стимулы избранного президента Дональда Трампа отразятся на экономике страны.В сентябре руководство ФРС ожидало одного повышения ставки в текущем году и двух - в следующем. Но то было в сентябре, до неожиданной победы Трампа. Кстати, он формально ещё не избран, выборщики проголосуют только в следующий понедельник. Теоретически, это тоже фактор неопределённости.Напомним, что участники рынка очень боялись победы этого кандидата, и эксперты прогнозировали в этом случае падение фондовых рынков. Оно, собственно, и случилось, но только очень быст­ро закончилось, после чего начался стремительный рост индексов, который продолжается до сих пор и, вероятно, в этом году ещё не закончится.Инвесторы поменяли своё мнение, посчитав, что программа Трампа, предусматривающая снижение налогов, увеличение госрасходов и снижение регулирования - это благо для экономики.