• OMX Baltic0,03%299,05
  • OMX Riga0,00%891,94
  • OMX Tallinn0,08%2 057,92
  • OMX Vilnius0,07%1 203,3
  • S&P 500−0,07%6 225,52
  • DOW 30−0,37%44 240,76
  • Nasdaq 0,03%20 418,46
  • FTSE 1000,54%8 854,18
  • Nikkei 2250,22%39 776,43
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%91,97
  • OMX Baltic0,03%299,05
  • OMX Riga0,00%891,94
  • OMX Tallinn0,08%2 057,92
  • OMX Vilnius0,07%1 203,3
  • S&P 500−0,07%6 225,52
  • DOW 30−0,37%44 240,76
  • Nasdaq 0,03%20 418,46
  • FTSE 1000,54%8 854,18
  • Nikkei 2250,22%39 776,43
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,85
  • GBP/EUR0,00%1,16
  • EUR/RUB0,00%91,97
  • 04.04.12, 14:54
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

В ожидании решения по ставке ЕЦБ

Начало месяца является традиционным временем слета чиновников ЕЦБ и Банка Англии для принятия решений по процентным ставкам. Но если консерваторы с туманного Альбиона вряд ли смогут удивить рынок неожиданными решениями, то вокруг ведомства Марио Драги неопределенность только возрастает.
На нынешнем заседании ЕЦБ 4 апреля исполняется ровно год, как регулятор решил закрутить гайки в монетарной политике, подняв ставку с 1% до 1,25%. Далее последовало еще одно повышение до 1,5%, но пришедший Марио Драги повернул вспять монетарную политику ЦБ, и с начала зимы ставка опять держится на своем историческом минимуме в 1%. Вот и в апреле большинство аналитиков ждут сохранения статуса-кво.
Рецессия в еврозоне продолжается, а значит, можно было бы предложить центробанку выйти за рамки привычных шаблонов и опустить ставку ниже 1% для еще большего стимулирования активности. Однако главным аргументом против как всегда остается инфляция. После пиковых показателей осени в 3% годовых рост цен замедлился до 2,7%. Последние 3 месяца инфляционное давление сохраняется на одном и том же уровне, не желая снижаться до комфортного значения в 2%. Надеяться на ослабление по итогам марта также не ожидается.

Статья продолжается после рекламы

Денежный агрегат М3 — главный предвестник будущего изменения инфляции — продолжает набирать обороты. В ноябре индикатор сбросил скорость, показав рост к прошлому году на 2%. А в декабре и вовсе скатился до полутора, потянув за собой потребительские цены. Но радость была недолгой: в начале года скорость М3 выросла почти на 1 процентный пункт, а по итогам февраля приблизилась к 3%. Это отчетливо показывает, куда устремятся цены весной.
Впрочем, не одна только ставка заботит сейчас участников рынка. Эффект от инъекций в 1 трлн евро, которую провел Драги посредством дешевых кредитов LTRO, оказался двояким. Насыщение банковской системы ликвидностью принесло долгожданный спад доходности гособлигаций Италии и Испании. Как и следовало ожидать, инвесторы стали чаще покупать рисковые бумаги. Таким образом 10-летние бонды обеих стран держатся немногим выше 5% годовых. В феврале банки Старого Света увеличили скупку гособлигаций на 6% к январю.
Но другую задачу 3-летних кредитов выполнить не удалось до сих пор. Рост кредитования частного сектора в Европе все замедляется. В последний месяц зимы банки давали взаймы лишь на 0,7% больше, чем годом ранее. В январе рост превышал 1%, а в середине осени, когда об LTRO еще и не помышляли, финансисты наращивали объемы кредитования почти на 3% в годовом исчислении.
 
Autor: Real Trade

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 12.06.25, 14:48
Десять лет сотрудничества и более ста рабочих мест: Касса по безработице помогает работающей в Ида-Вирумаа компании TNC-Components расти
Расположенная в Кохтла-Ярве компания TNC-Components является одним из крупнейших в Эстонии производителей мебельных компонентов, мебели для кухонь и ванных комнат, а также гардеробов. Свой вклад в обеспечение того, чтобы действующая уже более 20 лет компания могла успешно расти и развиваться, вносит и Ида-Вирумааское отделение Кассы по безработице. На сегодняшний день именно найденные сотрудниками этого отделения люди занимают большинство рабочих мест, которых в компании в общей сложности 115.

Сейчас в фокусе

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную