• OMX Baltic−0,27%303,1
  • OMX Riga−0,17%869,43
  • OMX Tallinn0,35%1 994,9
  • OMX Vilnius0,3%1 195,7
  • S&P 5000,58%5 663,94
  • DOW 300,62%41 368,45
  • Nasdaq 1,07%17 928,14
  • FTSE 100−0,32%8 531,61
  • Nikkei 2251,62%37 527,67
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%92,72
  • OMX Baltic−0,27%303,1
  • OMX Riga−0,17%869,43
  • OMX Tallinn0,35%1 994,9
  • OMX Vilnius0,3%1 195,7
  • S&P 5000,58%5 663,94
  • DOW 300,62%41 368,45
  • Nasdaq 1,07%17 928,14
  • FTSE 100−0,32%8 531,61
  • Nikkei 2251,62%37 527,67
  • CMC Crypto 2000,00%0,00
  • USD/EUR0,00%0,89
  • GBP/EUR0,00%1,18
  • EUR/RUB0,00%92,72
  • 21.11.07, 10:19
Внимание! Этой статье более 5 лет, и она находится в цифировом архиве издания. Издание не обновляет и не модифицирует архивированный контент, поэтому может иметь смысл ознакомиться с более поздними источниками.

Девальвация: риск чисто теоретический

Эстонской кроне в этом году исполнилось 15 лет. Изначально было принято решение применить систему валютного комитета, и с того времени курс кроны вначале по отношению к немецкой марке, затем по отношению к евро остаётся неизменным.
И все эти годы не прекращаются разговоры о девальвации, то затихая, то разгораясь с новой силой. В последнее время наблюдается очередной всплеск девальвационных страхов.
ДВ разделяет позицию Банка Эстонии о том, что сейчас нет никаких причин для таких страхов.
Начнём с вопроса о том, какие проблемы могла бы решить девальвация. При этом сразу возникает ещё один вопрос, а какие проблемы экономики сейчас наиболее актуальны? Замедление экономического роста и даже рецессия сами по себе не проблема - это лишь статистический показатель. Другое дело, если за этим стоят массовые банкротства, стремительный рост безработицы и столь же стремительное падение уровня жизни населения. Нет сегодня таких тенденций (во всяком случае, пока), и это факт. А в 90-х годах всё это было, и крона не упала.
Высокий уровень инфляции - это проблема. А ещё работодатели продолжают жаловаться на дефицит рабочей силы, что заставляет их постоянно повышать зарплаты для удержания работников. Уровень безработицы падает до невероятно низкого уровня - 4,2%.
В борьбе с этими проблемами поможет не девальвация, а ревальвация. Но её тоже нет смысла осуществлять, поскольку она фактически и так имеет место. Цены и зарплаты у нас растут быстрее, чем в еврозоне, а курс стабильный. Это означает рост реального курса кроны.
Девальвацией можно снизить зарплаты, пенсии, пособия и ещё конфисковать часть сбережений людей. Теоретически это должно привести к повышению конкурентоспособности экономики. Но насколько эффективно снижение зарплаты в условиях, когда не работники стоят в очереди за вакансиями, а наоборот? Зарплаты быстро подтянутся вверх и повышение конкурентоспособности экономики будет очень временным явлением.
“Кинутыми” окажутся пенсионеры и бюджетники. Но опять вопрос, зачем политикам принимать фактически самоубийственное решение о девальвации, когда бюджет в профиците, а внешнего долга нет. Практика показывает, что власть идёт на принятие непопулярных мер лишь тогда, когда другого выхода уже нет. Даже если поступления в казну резко снизятся, то есть ещё резервы и немалые, а затем можно влезть в долги, и лишь когда денег больше никто давать не будет, придётся лезть в карман населению. Такой сценарий, безусловно, не исключён, но это вопрос не дней и не месяцев, а всё же лет. И что всё к тому идёт, обычно видно заранее. Сейчас - не видно.
Зарубежные спекулянты против кроны бессильны, поскольку этих самых крон просто слишком мало. Никто не даст этим биржевым акулам кроны для спекуляций в долг. Иностранные инвесторы сидят здесь не в кронах, а в акциях, недвижимости или в других активах, например, средствах производства. Быстро выдернуть отсюда эти средства без громадных потерь невозможно.
Если мы завтра все впадём в панику и начнём обменивать кроны на евро, тоже ничего не случится. БЭ без проблем выкупит у нас все наличные, а безналичные ему выкупать без надобности, если только мы не начнём снимать все деньги с банковских счетов или переводить их за границу. Но это означает коллапс всей финансовой системы и экономики в целом, и такой сценарий сейчас кажется совсем уж невероятным.
Кстати, валютные резервы БЭ составляют порядка 34 млрд. крон, и тенденции к их снижению не наблюдается. Наличных в обращении примерно
12 млрд. крон.
Список аргументов против девальвации вышеприведёнными не ограничивается, а вот весомых аргументов “за” мы придумать не смогли.

Похожие статьи

  • KM
Content Marketing
  • 30.04.25, 09:50
Альфа и Омега начинающей компании: что стоит знать о доменах в 2025 году?
При запуске нового бизнеса зачастую основное внимание уделяется продукту, услуге или маркетинговому плану, однако в мире, где все большее распространение получают цифровые технологии, одной из важнейших ценностей в плане идентичности вашего бренда становится домен. Зачем он нужен, как его выбрать и на какие тренды следует обратить внимание в 2025 году? Основываясь на опыте, приобретенном как в Эстонии, так и за рубежом, мы составили обзор, который поможет вам легче сориентироваться в мире, связанном с доменами.

Сейчас в фокусе

Магазин Janere в Таллинне, у фирмы они есть и в других городах Эстонии.
Новости
  • 08.05.25, 08:51
Известный бизнес окончательно встал: счета арестованы, зарплаты не выплачены, расчеты ведутся наличными
По словам Алексея Яшина, Eesti 200 часто напоминает Партии реформ о важности долгосрочного плана.
Новости
  • 08.05.25, 08:22
Планы правительства: пенсия от работодателя, объединение больничной сети и рост зарплат
Кристен Михал: «Если кому-то хочется, он может порассуждать, долгосрочный ли это план или краткосрочный»
Кроме доходности, солнечные панели могут приносить и другую выгоду.
Подсказка
  • 08.05.25, 06:00
Посчитаем: оправдывают ли себя инвестиции в солнечные панели?
Правительство надеется, что отмена нотариальных сборов приведет к рефинансированию большего количества кредитов и, таким образом, повысит конкуренцию между банками.
Новости
  • 08.05.25, 12:24
Нотариус не нужен: заемщики сэкономят на переводе жилищного кредита из одного банка в другой
Регистр алкогольной продукции упраздняется, требования по охране труда упрощаются
Слева направо: член правления Lido Ренарс Гулбис, генеральный директор Lido Eesti Хелена Лаус, генеральный директор Lido Eesti Вильве Туулметс, председатель правления Lido Group Рита Аузиня/
Новости
  • 07.05.25, 17:49
Lido инвестировал миллион евро в новый ресторан с самообслуживанием
Milrem Robotics – самое известное предприятие оборонной промышленности Эстонии. На фото – открытие таллиннского завода.
Новости
  • 08.05.25, 13:07
Компания Milrem получила 50 млн евро и возглавила оборонный проект ЕС
Исполнительный директор Lindström OÜ Роланд Рауд видит наибольший потенциал в услуге аренды спецодежды, которая в Эстонии до сих пор плохо развита.
Новости
  • 08.05.25, 14:09
Эстонский текстильный бизнес принес финнам солидные дивиденды
Спрос выше ожидаемого: успех продаж продукции First Price удивляет даже Selver
  • KM
Content Marketing
  • 30.04.25, 16:46
Спрос выше ожидаемого: успех продаж продукции First Price удивляет даже Selver

Подписаться на рассылку

Подпишитесь на рассылку и получите важнейшие новости дня прямо в почтовый ящик!

На главную