Рынок без драйверов

На самом деле, сразу несколько долгосрочных факторов повлияли на обвал. Рынки могут долго оставаться иррациональными, игнорировать проблемы и или идеи, но рано или поздно накопившиеся проблемы выплеснутся на рынок. Так случилось и в этот раз. Предыдущий год стал самым “бычьим” за последние 30 лет, если считать силу роста и ее равномерность. Доу Джонс вырос на четверть, а индекс широкого рынка S&P 500 рос все 12 месяцев не показав ни одного убыточного месяца в году. Такая ситуация не могла длиться вечно или даже очень долго и здоровая коррекция напрашивалась давно. Кстати, предыдущее падение на 5 процентов длилось 81 день и пришлось на период с 15 августа по 4 ноября. Индекс S&P 500 упал с 2194 на 2084.

Иной раз сильные падения на рынках непредсказуемы, а природа их происхождения непонятна. Вспомним 6-ое мая 2010-го года. Сильнейшее падение отдельных акций и индексов. На рынке царила неразбериха, цены менялись ежесекундно. В это время основные биржевые телеканалы показывали уличные беспорядки в Греции, где манифестанты были недовольны будущими реформами правительства. Основной причиной падения индексов считали беспорядки в Афинах (по крайней мере никаких причин не указывалось, и на фоне обвалов крутили кадры беспорядков в Греции). В итоге выяснилось, что Греция не при чем, это технический обвал, причины лежат в алгоритмической торговле. Позже, был найден и виновник всего этого. Или правильнее было бы сказать, один из тех, чьи действия спровоцировали крупный обвал.

Так что, все поиски главной и единственной причины порой бессмысленны. Но как бы там ни было, все же и у последней коррекции на рынке были причины и даже несколько. Одну из них я упомянул выше- долгий и бурный рост, который рано или поздно должен был вылиться в коррекцию. Второй причиной можно назвать отсутствие драйверов, то есть идей на рынке. После того, как Трамп и его администрация добились утверждения налоговых реформ в США, рынки остались без сильных идей или причин для роста. Налоговые реформы обсуждались очень давно, время от времени теряя вероятность беспрепятственного прохождения. И осенью, когда стало известно, что реформы будут приняты, рынки росли именно на этих хороших для бизнеса и экономики новостях. Но каждый фактор имеет свой ресурс, предел влияния на рынки. Так что, реформа реформой , но свои несколько процентов рынок прибавил на этой новости.