Туманное будущее автопрома

В отличии от нефти, производство которой все никак не может достигнуть своего пика, производство автомобилей вот-вот достигнет своей границы. И этот период переживут лишь те производители машин, которые умеют приспосабливаться и меняться.

Консалтинговая фирма бывших высших руководителей автопрома Berylls Strategy Advisors опубликовала в середине августа прогноз развития авторынка США. Из-за своих размеров и из-за доступности различного рода статистики, именно рынок США привлекает больше внимание аналитиков этого сектора.

Крупные автопроизводители в Европе, США и Японии стоят перед фактом: ждать в дальнейшем снижения оборота продаж. Наступает время, когда уже нельзя будет строить свой бизнес-план на том, чтобы просто каждый год продавать больше, чем годом ранее.

Также сомнительная перспектива пичкать дорогие автомобили различной электроникой, которые в будущем будут пользоваться меньшим спросом. Если машину лишь арендуют на короткий срок, чтобы совершить необходимую поездку, а не «дом на колесах», необходимости в разных пищалках и свистелках нет. Никто не захочет за них платить.

Что еще известно о машине будущего? Точно ясно, что она будет ездить сама. Компания, которая сейчас не инвестирует в разработку беспилотного автомобиля, мертвая компания. Суммы денег, которые сейчас вкладывают в развитие самоходных машин, огромные. Уже сейчас это направление развития позволяет отличить, так сказать, козла от овцы.

Умные работают в этом направлении вместе с другими компаниями. Waymo, отдел компании Alphabet, который работает над разработкой беспилотных автомобилей, и который является лидер этой гонки, сотрудничает с Fiat Chrysler, Jaguar Land Rover и Honda Motor. Daimler работает вместе с Bosch, Nvidia и Here. GM с Aptivist, которая была на грани банкротства, но стала крупным игроком в сфере беспилотных автомобилей и к которой также примкнули PSA, Renault, Nissan и BMW.

Отношение к владению автомобилем тоже изменится. По крайней мере в случае большинства машин. По прогнозу Berylls, через десять лет около миллиона автомобилей США будут общей собственностью. Ими будут делиться и пользоваться тогда, когда нужно. Эта цифра по началу может не сильно влиять на обороты продаж, но по мнению аналитиков – это лишь начало.

Поэтому для производителя автомобилей идея инвестировать в экономику совместного потребления может быть вполне разумной. Это экономическое направление может принести свои дивиденды тогда, когда традиционный автопром будет находиться в упадке. Daimler, например, приобрел долю в немецкой фирме CleverShuttle. Речь, по сути, о каршеринге, как Uber, но менее напоминающем таксоизвоз. За два года работы CleverShuttle увеличил базу своих клиентов в пяти немецких городах до 650 000. Второй крупный инвесторв, помимо Daimler, железнодорожная фирма Deutsche Bahn.

Daimler в принципе пытается сотрудничать с фирмами экономики совместного пользования. В местный Taxify он инвестировал 150 миллионов евро. Инвестиции были сделаны в компанию каршеринга ViaVan, которая работает в Лондоне, Амстердаме и Берлине, а также фирму по аренде автомобилей car2go. Последняя в марте присоединилась к компании DriveNow, которая принадлежит BMW. На чаше весов настолько много, что компании не чураются сотрудничества с конкурентами.

DriveNow работает уже семь лет в 13 европейских городах. Компания предлагает аренду 6000 автомобилей с поминутной оплатой. До сих пор фирма в убытке. Ее оборот от всего оборота BMW составляет небольшую долю и этот убыток незаметен в годовом отчете гиганта. Расчеты BMW показывают, что уже через десять лет автомобили каршеринга и арендные будут составлять треть от всех машин, и у DriveNow будет своя доля в этом сегменте. И доходы от этого бизнеса помогут компенсировать сокращение доходов от производства автомобилей.

Акции автопроизводителей в период бычьего рынка не сильно растут, если не брать в расчет гиперпопулярные акции Tesla c взвинченной ценой до небес. Падение акции автопроизводителей со своих вершин на 10-60% и привлекательное соотношение цены и будущих доходов (forward P/E) не могут особо привлечь инвесторов.

Почти у каждого производителя есть своя модель электроавтомобиля, а у некоторых и целая линейка. Технология аккумуляторов постоянно дополняется и на рынок каждый год выходят более мощные аккумуляторы. Нынешнему лидеру, Tesla Model S, в спину дышит Jaguar I-Pace аккумулятором, который позволяет проехать без подзарядки 470 километров. Лидеру продаж Nissan Leaf наступает на пятки BMW i3 и Volkswagen e-Golf.

Несомненный лидер в автопроме электроавтомобилей – Китай. В прошлом году из проданных по всему миру электромобилей половина пришлась на Китай. Прогнозирует, что через десять лет в Китае будет уже 8 миллионов электромобилей, что означает рост в 16 раз. К этому времени объем продаж электроавтомобилей будет приближаться к 20 миллионам.